- De beursrally op de aandelenmarkt is weer in volle gang, maar in april was er een tijdelijke adempauze.
- Dat zijn momenten waarop gespecialiseerde hedgefondsen hun meerwaarde kunnen bewijzen.
- Business Insider bekeek hoe grote hedgefondsen die handelen met behulp van computeralgoritmes presteerden.
- Lees ook: Europese beurzen zetten nieuwe records neer, met de AEX als uitblinker: wie trekt de kar?
De beursrally op de aandelenmarkt heeft in mei weer vaart gekregen, maar april was een lastige maand. Op het moment dat de brede aandelenmarkt z’n werk niet doet, kunnen gespecialiseerde hedgefondsen hun meerwaarde bewijzen.
Een speciale groep binnen dit spectrum zijn zogenoemde kwantitatieve beleggingsfondsen die gebruik maken van computeralgoritmen om te profiteren van onevenwichtigheden in de markt.
Een bekende partij is het Amerikaanse Renaissance Technologies van Jim Simons, de topbelegger die deze maand is overleden op 86-jarige leeftijd. De miljardair trad in 2010 terug als CEO en in 2021 als president-commissaris bij Renaissance.
Simons stond bekend als een vernieuwer die de beleggingsindustrie heeft veranderd met beleggingsmethoden op basis van academisch onderzoek en een kwantitatieve benadering.
Prestaties van kwantitatieve hedgefondsen in april
De twee grootste fondsen van Renaissance voor externe beleggers zijn het Renaissance Institutional Equities Fund en het Renaissance Institutional Diversified Alpha.
Het kroonjuweel van Renaissance is het kleinere Medallion-fonds, dat alleen beschikbaar is voor huidige en voormalige partners van de vermogensbeheerder. Dit fonds heeft jarenlang consistente, spectaculaire rendementen geboekt. Maar de twee grotere fondsen hebben het in 2024 ook goed gedaan, na een periode van matige prestaties.
Het grootste fonds van de firma, het Renaissance Institutional Equities Fund, steeg in april met 1,8 procent, vertelde een goed geïnformeerde bron aan Business Insider. Hiermee kwam het rendement in de eerste vier maanden van dit jaar uit op 6,5 procent.
Het Renaissance Institutional Diversified Alpha fonds haalde in april een rendement van 3,6 procent. Het rendement van het fonds bedraagt in de eerste vier maanden van dit jaar 6,2 procent.
Volgens Hedge Fund Research heeft het gemiddelde hedgefonds vorige maand iets minder dan 0,9 procent rendement gehaald. En voor de eerste vier maanden van 2024 staat het gemiddelde rendement op 5,9 procent. De brede S&P 500-index daalde vorige maand met 4,2 procent, waardoor het jaarrendement tot eind april zakte naar een rendement van 5,6 procent.
Concurrenten van Renaissance
Andere kwantitatieve hedgefondsbeheerders zoals Two Sigma, D.E. Shaw en AQR stegen vorige maand ook.
Het Spectrum-fonds van Two Sigma, met een belegd vermogen van 60 miljard dollar, steeg 0,6 procent. Het rendement van dit fonds over de eerste vier maanden van dit jaar kwam uit op 4,2 procent, aldus een goed geïnformeerde bron. Het andere hoofdfonds van Two Sigma, het Absolute Return Enhanced, steeg met 7,1 procent in de eerste vier maanden van 2024.
Hedgefondsbeheerder D.E. Shaw haalde in april 0,2 procent winst met zijn Composite-fonds. Het fonds, dat kwantitatieve en discretionaire strategieën gebruikt, noteert daardoor 5,4 procent in de plus in de periode tot en met april, aldus een goed ingevoerde bron.
AQR's multi-strategiefonds Apex leverde in april 2,4 procent rendement op, waardoor het fonds voor de eerste vier maanden van het jaar op 11,1 procent uitkwam, aldus een medewerker van de vermogensbeheerder uit Greenwich.
De in Parijs gevestigde hedgefondsbeheerder Capital Fund Management heeft in april minder sterk gepresteerd ten opzichte van zijn sectorgenoten. Een goed geïnformeerde bron gaf aan dat het Stratus-fonds in april 0,4 procent is gedaald en dat het Discus-fonds 1,6 procent inleverde. De fondsen staan voor de periode tot en met april respectievelijk 5,5 procent en 5 procent in de plus.