1)Fins Nee
“Anti-Europapartij
wint fors bij verkiezingen Finland.”
“Het voornaamste standpunt van de ‘Echte Finnen’ is om minder aan Brussel te
betalen. De partij is tegen de hulp aan financieel noodlijdende landen. Per
hoofd van de bevolking betalen Finnen bijna het meest aan het noodfonds voor
de euro. De Echte Finnen willen het liefst de nationale munt weer invoeren.”
Dit is het thema voor de shorts in periferie/europa – dat het politieke
experiment van de euro onhoudbaar wordt. Of doordat nationalisme overheerst
in de landen waar het goed gaat, of omdat de bezuinigingen in de landen waar
het slecht gaat niet geaccepteerd worden door het volk daar.
2)Grieks taboe
“Wellink:
Praten over herstructurering Griekse schuld in niemands belang ”
“Nout Wellink, president van de Nederlandse centrale bank, vindt uitlatingen
over de onafwendbaarheid van het herstructureren van de Griekse schulden
zowel "raar" als "in niemands belang", zei Wellink
zondag. "Herstructurering van schulden is waardeloos als je niet eerst
de budgettaire problemen oplost", stelde Wellink in een interview.”
Ok – ik zal het er niet meer over hebben, maar bij een rendement van >13.5%
op de 10 jaars Griekse rente lijkt het me niet “raar” om over het eindspel
van het Griekse drama te hebben. En dat is zowel in het belang van beleggers
als van de Grieken zelf. De laatste redenering klopt, maar als je het er
niet over mag hebben, hoe ga je dan herstructureren?
Terzijde –budgettaire problemen in de V.S. zijn er ook nog steeds, en de
ex-maestro lijkt zowaar weer eens iets verstandigs te zeggen “Greenspan
Says U.S. Should Let Bush-Era Tax Cuts Expire.“ Hij had ze natuurlijk
ook eerder kunnen tegenhouden, of althans geen steun verlenen enz.enz., maar
da’s water onder de brug.
Lijkt me een goede zaak om er wel over te praten, maar nee…
4).. of toch niet
"Greece
Denies Restructuring Plan as Traders Raise Default Bet ”
“Greece said it has no plans for a debt restructuring even as German officials
openly discuss the possibility and investors charge a record amount to
insure the country’s obligations. “Restructuring is not an issue we’re
discussing,” Greek Finance Minister George Papaconstantinou said in an April
16 interview in Washington. “The pain and the cost” of doing so would be
greater than repaying lenders, he told reporters the same day.”
Het klopt dat het pijn gaat doen maar daar gaat economie over: omgaan met
schaarste, kiezen tussen kwaden waarbij het soms onafwendbaar is dat er
geleden wordt (daarom heet economie ook de dismal science). Daarom zal
uiteindelijk het volk tegen de politici zeggen: waarom moeten wij hoge
werkloosheid, lage groei en een groeiende schuldberg accepteren en nemen die
obligatiehouders niet een (gedeeltelijk) verlies? Het zou niet
voor het eerst zijn trouwens.
5)Duitsers om
Vrijdag laat kwam nog even steun uit onverwachte hoek voor de Grieken: "A
Greek debt restructuring 'would not be a disaster' and Germany would
back a voluntary effort to ease the struggling euro member’s payment terms,
Deputy Foreign Minister Werner Hoyer said.” Nu stop ik over Griekenland,
anders krijgt Hoyer nog ruzie met Wellink.
6)Banken zoeken gaatje
“Loophole
fears over Vickers bank rules”
“European banking groups could take advantage of a loophole to escape higher
capital requirements recommended by the Vickers Commission report on UK bank
restructuring, fuelling concerns they will secure a competitive advantage in
high street banking. […] “We recognise there is a loophole but ... we can’t
change EU law.” “
Je kan het de banken niet kwalijk nemen dat ze het proberen. Ze krijgen toch
al de schuld van alles, dan kan dit er nog wel bij.
7)Probleembanken
De snelheid van het aantal bankfailures in de V.S. neemt af t.o.v. het
recordjaar 2010, maar voor dit jaar hebben we afgelopen weekend wel een
record gevestigd: “FDIC
Announces Largest Bank Failure This Year, 5 Others ”
“With about $3 billion in assets, Superior Bank is the largest bank to fail
this year.” Drie miljard dollar. Dat zijn niet de echte probleembedragen
natuurlijk. Ritholtz heeft een mooi
grafiekje om de aantallen bank failures te volgen. Het lijkt iets minder
slecht te gaan.
Jacob Jurg is verbonden aan AFS en
verantwoordelijk voor nieuws en research.
Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl