1)BUDGET VS
Het is gelukt: vrijdagavond is voorkomen dat de overheidsdiensten in de V.S.
op slot gingen: er wordt gesneden in de kosten, soberheid troef, met wat
uitzonderingen zodat de Democraten zichzelf nog eniszins in de spiegel
konden kijken. Helaas is het voor wie meer leest dan de slogans niet veel
soeps: het zijn geen echte bezuinigingen en het helpt ook de economie
(d.w.z. de grote groep langdurig werklozen) niet. Dit is een
goede site voor dit soort analyses.

Nu niet denken dat de discussies voorbij zijn. We krijgen komende tijd nog
meer dan genoeg nieuws over het onderwerp: “Congress
and Obama face new budget fights”

2)EURO TROEBELEN
“Euro Ministers Hope Spain Is Debt Crisis’ Line In Sand” bericht de
Wall Street Journal. Een paar quotes: ‘"Spain is not a
problem," French Finance Christine Lagarde said when asked about
Spain’s own fiscal strains.’ ‘"The risk of contagion has
lessened," German Finance Minister Wolfgang Schaüble said on Saturday’.

Dat klinkt allemaal geruststellend. Maar er zijn ook tegengeluiden: uit “Germany
Reignites Debt Concerns With Greek Warning as Portugal Seeks Aid”:
‘German Finance Minister Wolfgang Schaüble said it is unclear whether
Greece, the root of the year-old debt crisis, will need another cut in its
bailout rate or a further extension of repayment terms to return to fiscal
health.’

En in Portugal is de politiek nog niet eenduidig over hoe om te gaan met de EU
en IMF steun: “Portugal’s
PM launches opposition attack “

Je vraagt je af waarom de ECB de rente verhoogd heeft. En valuta-expert Soros
vindt het zelfs ‘not appropiate’: “Soros
Says ECB Rate Increase ‘Inappropriate’ in Debt Crisis ”

3)SPANJE
Wolfgang Münchau legt de vinger nog eens op de zere plek: “Complacent
Europe must realise Spain will be next”. Laatste alinea: “The mix of
high external indebtedness, the fragility of the financial sector and the
probability of further declines in asset prices increase the probability of
a funding squeeze at some point. And that means that Spain will be the next
country to seek financial assistance from the EU and the International
Monetary Fund. As for the large number of official statements that Spain is
safe, I think they are merely a metric of the complacency that has
characterised the European crisis from the start.” Kan het hier niet mee
oneens zijn…

4)BANKEN (1)
In zijn afscheidstour deed Hoogervorst gisteren Buitenhof
aan. Vorige week meldde de vertrekkende AFM-voorzitter in de Telegraaf nog
dat aflossingsvrije hypotheken gevaarlijk zijn en aangepakt moeten worden
(hij benadrukte in NOVA dat ook aflossingsvrije hypotheken, ondanks de naam,
afgelost moeten worden), en nu kwam hij melden dat de nieuwe kapitaalseisen
voor de banken nog niet hoog genoeg zijn. Hij maakt zich nog steeds zorgen
om mogelijke systeemrisico’s in de financiële sector. Als er naar de
adviezen van Hoogervorst geluisterd wordt, dan zal de groei in de sector de
komende jaren structureel laag blijven. Misschien wel goed voor de
maatschappij.

5)BANKEN (2)
Het lijkt wel afgestemd te zijn met Hoogervorst, maar vandaag komt de
“Independent Commission on Banking” uit het V.K. uit met zijn aanbevelingen.
“UK
panel urges banking reorganization to prevent another systemic collapse.
“ En: “Banks'
cost of capital will go up - ICB's Vickers”. In het FD “Grote
banken blijven kwetsbaar ”

6)COMMODITIES
Als commodity-prijzen omhoog gaan, dan wordt in de media de oorzaak meestal
niet gezocht in vraag & aanbod, maar moeten er manipulators bezig zijn.
Brood kan toch niet zomaar duurder worden? Politiek is het ook wel handig om
niet te veel naar vraag & aanbod te wijzen, maar wat je wel kan doen is
zeggen dat je de zaak gaat reguleren. En dat gebeurt nu dan ook: “EU
Ministers Seek Greater Transparency on Commodity Markets ”
Op de stijging of daling (ook politiek gevoelig: de boeren etc. verdienen dan
minder) van voedselprijzen zal de nieuwe regelgeving geen invloed hebben –
voor zover ik weet is cornering al verboden – maar het geeft iedereen
een goed gevoel.

7)OVERNAMES
Terug van weggeweest: BP, nog steeds een grote. Vorig jaar, na de ramp in de
Golf van Mexico, werd BP nog genoemd als target voor Kon. Olie. Dat gerucht
wil op stille vrijdagen nog wel eens terugkomen.

Dit weekend stond er in de NYT dat dit waarschijnlijk niet gaat gebeuren.
“Though Shell, known for being ultracautious, would be unlikely to make a
hostile offer, Exxon must be tempted.” Uit: “BP
Fast Becoming a Takeover Target “. Vanochtend gelooft de markt het
allemaal wel, BP noteert in de min. (En al zou het aandeel in de plus
noteren, dat zou nog niet bewijzen dat dat komt door overname-geruchten.
Maar da’s voor een volgende keer)

Jacob Jurg is verbonden aan AFS en
verantwoordelijk voor nieuws en research.

Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl