Vast goed
Gisteren
kregen de verstrikkende bankenregels nog de schuld van de malaise in
vastgoedland; vandaag tapt de EIB – het onderzoeksinstituut van de
bouwsector – in de kranten uit een ander vaatje.
Op de website kan ik nog niks
ontdekken, maar in het FD
van vanochtend, onder de kop “Hypotheekschuld gaat dalen” zegt de EIB
directeur “‘Het effect van een groter eigen woningbezit loopt ook naar de
toekomst nog door’, zegt EIB-directeur Taco van Hoek.
"Maar daar staan twee tegengestelde effecten tegenover die samen zwaarder
wegen. Zo vergrijst Nederland en de cijfers wijzen uit dat oudere mensen
vergeleken met jonge gezinnen veelal een hoger inkomen hebben bij een
doorgaans veel kleinere hypothecaire schuld.’”
DNB had begin dit jaar nog wat zorgwekkender berichten,
maar die worden weerlegd: “Het EIB komt tot een andere conclusie dan de
Nederlandsche Bank. President Klaas Knot stelde onlangs dat de hypothecaire
schulden in Nederland door technische effecten verder zullen blijven
toenemen. Hij wenst daarom een rem op die groei."
Van Hoek zegt hierop: ‘Ik heb nooit een berekening gezien van DNB waarop deze
redenering gestoeld is.”
Nu kan DNB natuurlijk met een berekening komen, maar dan zul je horen dat de
aannames van die berekening onzeker zijn etcetera.
Goed voor bouw, gevaarlijk voor economie
Het EIB staat voor de Bouw, en dan moet je niet verwachten dat ze ooit
vrijwillig zullen toegeven dat wat goed is voor hun sector, wellicht
gevaarlijk is voor de gehele economie. DAT is de reden van zorgen over (te)
hoge schuldquota en te veel risicovolle financieringsvormen.
En de markt zorgt zelf voor betere mogelijkheden
voor starters, daar hebben we dit soort redeneringen niet voor nodig:
“‘Ik begrijp niet waarom een academicus van 28, met nog een hele
salariscarrière voor de boeg, een hypotheek van slechts maximaal 4,5 keer
het jaarsalaris kan krijgen. Die man of vrouw kan nog jaren van
salarisstijgingen tegemoetzien.’”
Laten we het hopen voor die man of vrouw. Maar om ALLE 28-jarigen academici
van, 6?, 7?, 10 keer het jaarsalaris te geven is voor de maatschappij vragen
om problemen als de huizenprijzen verder dalen en de (hypotheek)rente gaat
stijgen. Dat heeft niks met het de grond in praten van het vertrouwen te
maken dat heet: leren van het (recente) verleden.
Bouwvoorman Brinkman ziet
dat anders: “Elco Brinkman, voorzitter van Bouwend Nederland, zegt dat
er maar één remedie is om de economie uit het slop te krijgen: ‘We moeten
ophouden het vertrouwen in de woningmarkt de grond in te praten, maar weer
investeren in energiezuinige woningen, in zorg- en schoolgebouwen, in wegen,
spoor en ondergrondse infrastructuur. De behoefte is er, dat blijkt
duidelijk uit alle cijfers en toekomstscenario's.’”
ING Direct...
Ik heb nog geen berekening gezien waaruit die behoefte blijkt (flauw, ik weet
het). De uitspraken van het EIB doen me op een vreemde manier denken aan de
oude (mei 2010) uitspraken
van de baas van ING Direct over financieringen van hypotheken :
“HOMEBUYERS are to be offered never-ending mortgages in a bid to overcome
Australia's affordability crisis. ING Direct, Australia's fifth largest
lender, is preparing to sell loans that have no fixed term and no
requirement to repay any capital along the way.[…]
Repayments would be kept to a minimum, allowing borrowers to benefit from
capital growth in their property. "People are needlessly being denied the
chance to buy a property while prices spiral rapidly out of their reach" ING
Direct CEO Don Koch said.
"There is an urgent need to provide more affordable options and borrowers
should be able to choose whether they want to repay the capital, or not."
Levensgevaarlijke teksten.
Jacob Jurg is verbonden aan AFS en
verantwoordelijk voor nieuws en research. De informatie in deze
column bevat geen individueel beleggingsadvies of aanbeveling tot het doen
van bepaalde beleggingen.
Volg de markten op Z24 Beurs
Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl