“De
Jager schiet transactietaks af”, kopt De Telegraaf. Stoere taal, die we
zowel van de krant als van de minister gewend zijn.
Het bericht gaat neem ik aan over de brief die de minister van Financiën
gestuurd heeft naar de Tweede Kamer: “Antwoorden
op Kamervragen over invoering van de FTT in de eurozone.” FTT staat hier
uiteraard voor financiële transactietaks. Ik kon op de site van de rijksoverheid
geen andere brief vinden die het zou kunnen zijn.
Franse duidelijkheid
In de samenvatting van de Telegraaf staat ook deze zin: “Het kabinet
onderschrijft de doelen van de FTT, maar vindt de effecten voor burgers,
bedrijfsleven en op de financiële stabiliteit te groot.” Dat verbaasde me
enigszins: ik las het als nieuws, maar in de brief van De Jager staat
eigenlijk alleen een verwijzing naar eerdere standpunten: “Voor een
uitvoerige analyse van de risico’s op een structurele krimp van de economie
als gevolg van een eventuele invoering van de financiële transactiebelasting
en de mening van de regering over de financiële transactiebelasting zou ik
willen verwijzen naar de kabinetsreactie op de CPB evaluatie Financiële
Transactiebelasting.”
Deze CPB evaluatie is hier
vinden en de Kabinetsreactie hier.
En daar wordt inderdaad gezegd: “Het kabinet onderschrijft de doelen van een
FTT, maar de analyses van het CPB, DNB en de AFM maken duidelijk dat de FTT
deze doelen niet of niet efficiënt bewerkstelligt. Volgens deze organisaties
draagt een FTT niet bij aan een stabielere financiële sector. Het kabinet
zal de Europese Commissie vragen alternatieven te onderzoeken, zoals een
Financial Activity Tax, een bankenbelasting of een Stamp Duty naar Brits
voorbeeld.”
Die lasten en die stapels rapporten missen de duidelijkheid die de Franse
politiek wel geeft: die maakt tenminste duidelijk dat het ze niet gaat om de
stabiliteit van de sector, maar om de invloed, de grootte. Ik moet nog zien
dat de Fransen eenzijdig een extra FTT gaan invoeren, maar zowel Hollande
als Sarkozy zijn ogenschijnlijk geen vrienden van de financieele industrie.
Duitsland
Vandaag gaat de WSJ in op de laatste ontwikkelingen in FTT-land. En de
conclusie is: Germany
Loses Bid For Financial Transaction Tax - Germany appears to have
accepted defeat in its efforts to convince other European countries to
impose a kind of sales tax on financial transactions in the European Union
or in the smaller euro zone, possibly putting up an obstacle to ratifying
the permanent euro-zone bailout fund in Parliament.
"The probability of imposing an EU-wide financial-transaction tax is very
slim," German Finance Minister Wolfgang Schaeuble told a gathering of
conservative lawmakers on Tuesday, according to a person in the meeting. He
also said that introducing the tax in the euro zone alone "would be no
easier." Mr. Schaeuble added that the government would now look for
alternatives to the transaction tax, but didn't elaborate, according to the
participant.
Hogere kapitaaleisen voor banken
Maar de Duitse der Spiegel is nog niet zo zeker van de nederlaag: How
Much Longer Can Transaction Tax Be Delayed? -- The banking industry is
resisting a European Union tax on financial transactions, but Brussels is
sticking to its plans. EU officials argue the tax would reduce risks in the
capital markets and force the industry to help cover the costs of any future
crisis. The idea also has backing in Berlin and Paris.
Mijn voorlopige conclusie is: een voorzichtige, kleine overwinning voor de
handelshuizen die aan flitshandel doen. Maar ik vermoed dat als de Fransen
en Duitsers compromissen gaan sluiten, dat dit hogere kapitaalseisen voor
banken gaat betekenen als ruil voor een soepelere FTT.
Jacob Jurg is verbonden aan AFS en
verantwoordelijk voor nieuws en research. De informatie in deze
column bevat geen individueel beleggingsadvies of aanbeveling tot het doen
van bepaalde beleggingen.
Volg de markten op Z24 Beurs
Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl