De omzet van TKH kwam in lijn met de verwachtingen uit, maar het bedrijfsresultaat (ebita) voldoet met 19,2 miljoen euro duidelijk niet aan de verwachting van Rabo. Zij rekenden op 23,7 miljoen euro. Ook de nettoschuld kwam met 214 miljoen euro zo’n 15 miljoen euro boven de Rabo-verwachting uit.
Ondanks het eerste kwartaal, dat Rabo als licht omschrijft, ziet de bank voldoende positieve signalen van verbetering. Zo neemt de orderinstroom toe en was er bij Building Solutions sprake van 2 procent autonome groei ondanks de moeilijke marktomstandigheden.
Buy-advies
ING noemt het eerste kwartaal ,,niet het beste kwartaal” voor TKH, wijzend op de zwakke winstgevendheid. De analisten verwachten een herstel van de operationele marge bij Business Solutions in 2013 en een stabiele prestatie bij de Telecom-tak.
Rabo ziet het aandeel TKH voor de lange termijn nog steeds als een interessante belegging en herhaalt het buy-advies. Ook ING heeft een buy-advies. TKH noteerde maandag om 9.26 uur 0,1 procent lager op 20,46 euro.
Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl