Valutavuurwerk: dollar kan zich opmaken voor wilde rit in 2024

ANALYSE – In de financiële media is deze dagen veel aandacht voor de schijnbeweging van bitcoin. De digitale munt schoot dinsd opeens met een paar procent omhoog, toen er ogenschijnlijk groen licht kwam van de Amerikaanse beurstoezichthouder SEC voor de introductie van beursgenoteerde cryptofondsen.

Maar die koerswinst verdampte vervolgens ook weer razendsnel, toen duidelijk werd dat het bericht afkomstig was van hackers die de X-account van de SEC hadden overgenomen. Woensdagavond bleek echter dat de financiële toezichthouder wel degelijk akkoord is gegaan met de introductie van beleggingsfondsen voor de bitcoin.

Ondertussen zijn de koersbewegingen van de dollar minstens zo interessant – en bovendien veel belangrijker voor de wereldeconomie.

In de anderhalve week sinds de jaarwisseling verraste de Amerikaanse munt met een flinke opleving. Die stijging komt na een daling van ruim 5 procent gedurende de laatste twee maanden van vorig jaar.

De dollar stond behoorlijk, onder druk omdat handelaren voorsorteerden op een snelle verlaging van de beleidsrente door de Federal Reserve.

De gedachte was dat de Amerikaanse inflatie, na een daling naar een niveau van 3,1 procent eind 2023, zo goed als onder controle was. Hierdoor zou de weg vrij zijn voor een eerste renteverlaging in de VS in de eerste maanden van dit jaar.

Bovendien zou de Federal Reserve niet al te lang kunnen wachten het met verlagen van de beleidsrente, omdat renteverlagingen later in het jaar de achtergrond van de presidentsverkiezingen van 5 november al gauw een politieke lading zouden kunnen krijgen.

Presidentsverkiezingen in de VS

Het scenario van snelle renteverlagingen is echter onder druk komen te staan. Rondom de jaarwisseling schatten handelaren de kans dat de Federal Reserve de beleidsrente meteen bij de eerste bijeenkomst van januari terugschroeft, in op 15 procent. Maar inmiddels wordt die kans minder dan 5 procent geacht.

De afgelopen dagen zijn namelijk enkele macrocijfers naar buiten gekomen die erop wijzen dat de Amerikaanse economie heel goed draait.

Afgelopen week werd bijvoorbeeld duidelijk het aantal banen in de VS in december met maar liefst 216.000 is toegenomen. Dat is veel meer dan de 170.000 banen waar economen op hadden gerekend. Het gemiddelde uurloon steeg met 4,1 procent eveneens sneller dan verwacht.

Een sterk draaiende economie kan aanleiding zijn om even pas op de plaats te maken met de beleidsrente. Als Amerikanen namelijk vrolijk doorgaan met geld uitgaven, bestaat het gevaar dat de inflatie toch weer oplaait. En dat zou voor de Federal Reserve een stuk pijnlijker zijn dan beschuldigd te worden van politieke inmenging.

Wilde rit voor de dollar in 2024

Uit de onlangs gepubliceerde notulen van de Amerikaanse centrale bank bleek overigens dat een renteverlaging op korte termijn geen uitgemaakte zaak is. Het negatieve sentiment rondom de dollar is zodoende door de veranderende nieuwsstroom in 2024 helemaal verdwenen.

Maar het is nog niet zover dat de Amerikaanse munt een inhaalslag gaat maken. Want tegenvallende cijfers over de dienstensector in de Verenigde Staten maakten aan een voorzichtig begin van een rally al snel weer een eind. Als de eerste handelsdagen van het nieuwe jaar een aanwijzing zijn, staat de dollar nog een wilde rit te wachten in de komende maanden.

Joost Derks is valutaspecialist bij iBanFirst. Hij heeft ruim twintig jaar ervaring in de valutawereld. Bekijk de video’s over ontwikkelingen binnen de valutawereld op het YouTube-kanaal van iBanFirst.