'Trumpcession' in de VS kan zorgen voor een beurscrash

Topbeleggers als Michael Burry en Jeremy Grantham en verschillende beursanalisten waarschuwen al jaren dat de aandelenkoersen kunnen crashen, als de Amerikaanse economie een serieuze klap krijgt. Met mogelijk een “Trumpcession” op komst kunnen de doemdenkers misschien eindelijk gelijk krijgen.

Een economisch model van de Amerikaanse centrale bank voorspelt dat de economie van de VS in het eerste kwartaal van 2025 met 2,4 procent krimpt in vergelijking met vorig jaar — een dramatische omslag vergeleken met de eerdere voorspelling van een groei van 2,3 procent.

Ook is de inflatie in de VS gestegen, van 2,4 procent in september 2024 naar 3 procent in januari dit jaar, waardoor de vrees voor stagflatie toeneemt. Ofwel: een combinatie van zwakke economische groei en hoge inflatie.

Econoom Jeremy Siegel schreef deze week in een commentaar voor de Amerikaanse vermogensbeheerder WisdomTree dat “vrijwel alle harde economische data van de afgelopen tijd negatief verrassen, waaronder de aanvragen voor werkloosheidsuitkeringen, die hoger uitpakken dan verwacht.”

De "Wizard of Wharton" en schrijver van het boek "Stocks for the Long Run" zegt dat de sombere voorspellingen voor het eerste kwartaal deels voorkomen uit het feit dat bedrijven voorraden aanleggen, voordat de importheffingen van president Trump van kracht worden. Zelfs als de economie met 1 procent tot 1,5 procent zou groeien in het eerste kwartaal, zou dat volgens Siegel het laagste groeitempo in twee jaar tijd zijn.

Topbelegger Bill Gross, die ook wel de "Bond King" wordt genoemd, zei deze week tegen Business Insider dat de "destructieve" importheffingen van president Donald Trump de groei bedreigen en de inflatie kunnen aanwakkeren. Hij gaf ook aan dat de oorlog in Oekraïne westerse landen uit elkaar drijft en dat groeiaandelen daardoor onder druk kunnen komen te staan.

Voormalig topeconoom David Rosenberg van Merrill Lynch schreef eerder deze week op X: "De recessie die nooit kwam vanwege de grootste fiscale steunmaatregelen in de VS over een periode van vijf jaar ooit (afgezien van de Tweede Wereldoorlog) komt er nu wel aan."

Econoom en Nobelprijswinnaar Paul Krugman wijt de tegenvallende economische vooruitzichten voor de VS aan de importheffingen die Trump heeft opgelegd aan buurlanden Canada en Mexico en het agressieve snoeien van Trump-adviseur Elon Musk in het Amerikaanse ambtenarenapparaat.

"Amerika zit nu gevangen in een brandende Tesla", schreef Krugman deze week op zijn Substack-kanaal. Volgens Krugman "zijn grote delen van de Amerikaanse economie en de overheid bezig zichzelf te beschadigen."

Door de stortvloed aan slecht nieuws hebben dure aandelen als Nvidia en Tesla de afgelopen maand flink ingeleverd en is de koerswinst op de beurzen na de verkiezingswinst van Trump in november vrijwel volledig tenietgedaan.

Speculatieve aandelenzeepbel

Als aandelen gaan kelderen en de economische groei terugvalt, zullen ervaren beursgoeroes die al langer de alarmbel luiden over de torenhoge waarderingen en de macro-economische problemen, hun gelijk halen.

Topbelegger Michael Burry, die bekend werd door de film "The Big Short" over de aanloop naar de kredietcrisis van 2008, staat bekend om zijn scherpe voorspellingen en contraire mening over populaire aandelen als Tesla, Nvidia en Apple.

De baas van Scion Asset Management sloeg in 2021 al alarm over "de grootste speculatieve bubbel aller tijden van alle dingen" en zei dat kopers van meme-aandelen en cryptomunten op weg waren naar "de moeder aller crashes".

Een andere beursgoeroe, Jeremy Grantham, geeft al jaren vergelijkbare waarschuwingen af. De medeoprichter van vermogensbeheerder GMO sprak onlangs in een podcast van "de grootste superbubbel" in de Amerikaanse geschiedenis en zegt dat aandelen zo'n 50 procent moten dalen om weer op gebruikelijke waarderingsniveaus verhandeld te worden.

Angst voor 'Trumpcession'

Andere marktkenners, onder wie hedgefondsmanager David Einhorn en "Black Swan"-belegger Mark Spitznagel spreken ook van "ongekende niveaus van speculatie".

Hoewel de inflatie sinds de piek van meer dan 9 procent in de zomer van 2022 behoorlijk is afgekoeld en de Federal Reserve de beleidsrente heeft verlaagd, overschaduwt het beleid van Trump momenteel de positieve economische ontwikkelingen. Het zou kunnen uitdraaien op wat nu al een "Trumpcession" wordt genoemd.

Niemand kan exact voorspellen of aandelenmarkten gaan instorten en welke klappen de Amerikaanse economie krijgt, maar een aantal topbeleggers heeft in elk geval duidelijk gewaarschuwd voor stormachtige tijden.

LEES OOK: Topbelegger Ray Dalio waarschuwt voor ‘financiële hartaanval’ als VS hoge staatsschuld niet aanpakt