• ‘The flippening’ is een begrip dat in de cryptowereld wordt gebruikt om te verwijzen naar het moment dat cryptomunt ether de beurswaarde van de bitcoin overstijgt.
  • Insider sprak met crypto-experts over de mogelijke wisseling van de wacht, waarbij de bitcoin niet meer de grootste cryptomunt zou zijn.
  • De experts leggen ook uit waarom sommige beleggers bang zijn voor ‘The flippening’.

Terwijl de bitcoin in de buurt van nieuwe recordhoogtes zweeft en de waarde van andere cryptovaluta omhoog trekt, wachten analisten met spanning op ‘The flippening’. Dit is het hypothetische moment dat ether, de cryptomunt van het Ethereum-netwerk, een marktwaarde krijgt die groter is dan die van de bitcoin.

Beide cryptovaluta zagen het afgelopen jaar hun beurswaarde groeien. De waarde van de bitcoin steeg dit jaar van 600 miljard dollar naar bijna 1,2 biljoen dollar, ofwel een verdubbeling.

Ether, de nummer twee op de cryptomarkt, werd dit jaar zes keer zoveel waard en ging van een marktwaarde van 85 miljard dollar naar ruim 500 miljard dollar.

Deze ontwikkelingen kunnen volgens sommige crypto-experts de voortekenen zijn van ‘The flippening’.

"Ethereum loopt doorgaans in op de bitcoin, als die ook in waarde stijgt", zegt hoofd blockchainstrategie van cryptobeurs EQONEX Kevin Ting in een e-mail. "Als ether ooit de bitcoin in beurswaarde overstijgt, dan gebeurt dat op een moment dat ze beide in waarde groeien."

Twee jaar geleden was de waarde van de bitcoin goed voor 67 procent van de totale cryptomarkt. Vandaag de dag is dat aandeel gedaald tot 45 procent, terwijl het aandeel van ether van 8,5 procent naar bijna 20 procent is gestegen.

Tot nu toe heeft nog geen enkele cryptovaluta ooit de bitcoin op de beurs ingehaald. Het vooruitzicht dat het Ethereum-platform dat zou kunnen doen, zou een mijlpaal zijn voor de industrie, zegt hoofdonderzoeker Alex Thorn van broker Galaxy Digital in een e-mail.

Insider sprak met crypto-experts over het concept van 'The flippening'. Ze geven aan onder welke omstandigheden Ethereum de bitcoin zou kunnen overtreffen en wat de gevolgen voor de cryptomarkt zouden zijn.

Wat is 'The flippening'?

De oorsprong van 'The flippening' is moeilijk te bepalen, maar sommige experts wijzen naar de grote groei van de cryptomarkt in 2017. "Het woord 'flippening' verscheen voor het eerst op sociale media als Twitter en Reddit in februari van dat jaar", zegt Ting van EQONEX. "Maar we weten het niet precies."

De waarde van de bitcoin nam in de laatste maanden van 2017 sterk toe. De koers van de belangrijkste cryptomunt steeg van 5.000 dollar in oktober 2017 naar 19.500 dollar in december van dat jaar. Ether steeg in die periode hard mee.

De Amerikaanse beleggingsexpert Mike Alfred, die erg sceptisch is over Ethereum, zag begin dit jaar de discussies over 'The flippening' weer oplaaien. In mei raakte de waarde van ether even aan de grens van 4.300 dollar. "Er was sprake van een soort goudkoorts toen ether een waarde van 4.000 dollar behaalde", zegt hij.

Data van Google lijken te bevestigen dat de interesse voor 'The flippening' afgelopen voorjaar piekte. Wereldwijde zoekopdrachten naar de term piekten op 16 mei zakten daarna weer, toen de cryptomarkt in een zomerdip belandde.

Worldwide google searches for "the flippening"
Wereldwijde Google zoekopdrachten voor 'The flippening' in de afgelopen 12 maanden. Foto Google Trends

In de afgelopen maanden wordt er weer meer gesproken over 'The flippening', maar dan gaat het veelal over andere cryptovaluta. Recentelijk gebruiken Twitter-gebruikers deze term om te beschrijven hoe de ludieke shiba inu coin zijn stamvader, de dogecoin, in waarde kan overstijgen als grootste meme-munt.

Gaat dit echt gebeuren? En wanneer dan?

"Als markt blijft stijgen, kan ether binnen negen maanden de waarde van de bitcoin overtreffen", zei Michaël van de Poppe onlangs in een gesprek met Insider. Hij is een adviseur bij de Amsterdamse cryptofirma Eight Global.

Door de recente technologische aanpassing van het Ethereum-platform, EIP-1559, werd het aantal ethermunten in omloop sterk verminderd. En dat zorgde ervoor dat 'The flippening' weer ging leven onder crypto-analisten en beleggers. Van de Poppe denkt dat de upgrade zal helpen om de beurswaarde van Ethereum op te stuwen.

Michaël van de Poppe
Volgens Michaël van de Poppe zal ether profiteren van de EIP-1559 upgrade. Foto: Eight Global

Marktspecialist Mike McGlone van Bloomberg schrijft in een recent rapport eveneens dat de huidige trend erop duidt dat ether inloopt op de bitcoin.

Strateeg Ting van cryptobeurs EQONEX denkt dat 'The flippening' mogelijk al aan de gang is. "Mochten de markttrends van de laatste twaalf maanden doorzetten, dan is Ethereum binnen twee jaar groter dan de bitcoin", denkt Ting. Hij plaatst wel een kanttekening bij die prognose, vanwege de sterke beweeglijkheid van cryptovaluta.

Ander beursexperts, zoals Mike Alfred, denken echter dat 'The flippening' nooit zal plaatsvinden. "Het gebeurde niet in mei 2021 en zal ook in de toekomst niet gebeuren."

Waarom Alfred dat denkt? Ethereum staat nog voor een aantal fundamentele uitdagingen, in het bijzonder vanwege de concurrentie met cryptofora zoals Solana.

Dit is het gevecht waar miljardair en cryptobeleger Mike Novogratz op let als het gaat over 'The flippening'. Hij denkt dat het mogelijk is dat Ethereum en een aantal vergelijkbare platforms samen groter worden dan de bitcoin, zo gaf Novogratz onlangs aan bij een conferentie in London. "Maar we weten niet of Ethereum tegen Solana, Luna of Polkadot kan opboksen."

Hoe zal de cryptomarkt reageren?

Een minderheid van de crypto-experts denkt dat 'The flippening' grote gevolgen heeft voor de cryptomarkt. Tijdens een recente conferentie legde hedgefondsmanager Eric Wall uit dat als ether meer waarde wordt dan de bitcoin, beleggers hun vertrouwen in de bitcoin zouden kunnen verliezen, vooral als het gaat om de rol als opslag van waarde. Als ether vervolgens weer bedreigd wordt door een ander cryptoplatform, hoe stabiel zijn hoogvliegers in deze markt dan?

"Wat gebeurt er als Ethereum wordt vervangen door weer iets anders? Als dat het geval is, hoe kunnen we dan waarde vastleggen in dit soort middelen? Hoe kunnen we dan nog zeggen dat we een digitale vorm van goud hebben uitgevonden", zegt Wall.

Op lange termijn zien de meeste crypto-experts echter geen gevolgen voor de markt, als 'The flippening' optreedt. De gebeurtenis kan de ontwikkeling van applicaties voor Ethereum versnellen, zegt Ting.

"Hoewel 'The flippening' een leuk onderwerp is voor bij de borrel, zal het niet veel betekenen. Ik ga niet beleggen in Ethereum simpelweg omdat het misschien op de korte termijn meer waard kan zijn dan de bitcoin", vult Alfred aan.

"The flippening' als datapunt is leuk om te onderzoeken", zegt hoofdeconoom Lex Sokolin bij cryptobedrijf ConsenSys, in een e-mail. Maar volgens hem zegt het weinig over de cryptomarkt.

De bitcoin en Ethereum hebben verschillende functies, benadrukt Thorn. Eerstgenoemde als alternatieve valuta en de ander als technologisch platform. "De twee zijn compleet andere dingen. Hun strijd om de grootste te worden is alleen maar ruis."

LEES OOK: De ultieme gids voor de 10 meest kansrijke altcoins: waarom beleggers denken dat deze technologische toepassingen cruciaal zijn