Ook het vooruitzicht voor de verdere ontwikkeling van de kredietwaardigheid
van Spanje is negatief. Als het Zuid-Europese land afzakt naar de zogenoemde
‘junkstatus’, zou de rente waarvoor Madrid kan lenen, tot onhoudbare hoogte
kunnen stijgen.
Beoordelingen onder het B-niveau houden in dat de kans op wanbetaling
aanzienlijk wordt geacht door kredietbureau’s. De zogenoemde ‘junkstatus’
heeft ook grote gevolgen voor beleggers. Veel pensioenfondsen mogen
bijvoorbeeld volgens hun eigen richtlijnen niet beleggen in obligaties met
een status onder het B-niveau.
Spanje verliest grip op crisis
S&P wijst op de dieper wordende recessie en de problemen in de
bankensector in Spanje. Er is een risico voor de overheidsfinanciën door
,,stijgende economische en politieke druk”. De kredietbeoordelaar vreest
dat de sociale spanningen in het land oplopen door de bezuinigingen en door
de hoge werkloosheid.
De beoordeling van S&P is nu gelijik aan die van collega Moody’s, dat
Spanje in het vizier heeft voor een verdere afwaardering van de
kredietwaardigheid. Als Moody’s een nieuwe stap omlaag zet dan komt Spanje
bij Moody’s in het junksegment terecht. Moody’s neemt daarover eind oktober
een beslissing.
In de toelichting op de stap van woensdag wijst S&P op het onvermogen van
de Spaanse politieke instituties om de economische en financiële crisis in
het land het hoofd te bieden. Spanje heeft zelf een fors
bezuinigingsprogramma voor 2013 opgezet, maar rekent daarbij wel op hooguit
een half procent krimp volgend jaar. Dit is volgens het Internationaal
Monetair Fonds (IMF) te optimistisch.
Het IMF vreest dan ook dat Spanje zijn doelstellingen voor reductie van het
begrotingstekort niet gaat halen. Volgens afspraken met de Europese
Commissie moet het Spaanse tekort eind 2013 terug naar 4,5 procent.
Druk van S&P
Tegelijk talmt Spanje nog steeds met een aanvraag voor noodsteun bij de andere
eurolanden. Voor de Spaanse bankensector is pakweg 100 miljard euro
toegezegd, maar het is de vraag of Spanje er daarmee komt.
Als Spanje een steunaanvraag doet, moet het echter ook instemmen met
bemoeienis van Brussel en het IMF inzake de economische hervormingen. De
Spaanse pensioenen, die voorasnog buiten schot zijn gebleven, komen dan
waarschijnlijk ook onder druk te staan.
Beleggers zien de afwaardering van S&P vooral als een extra drukmiddel om
Spanje over de streep te trekken wat betreft het aanvragen van noodsteun.
Het zorgt voor "een zekere mate van druk op Europese politici om actief
iets te doen", aldus een analist van de bank Société Générale tegenover
zakenkrant The Wall Street Journal.
Lees ook:
Noord aan Zuid
Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl