Het nieuwe bestuur van SNS Reaal grijpt rigoureus in bij de vastgoedportefeuille: in totaal wordt 2,8 miljard euro afgeboekt.

Dat bleek donderdag bij de vertraagde presentatie van het jaarverslag van de bankverzekeraar over 2012 en cijfers over het eerste kwartaal van 2013.

SNS Reaal werd begin februari genationaliseerd, omdat het concern dreigde te bezwijken onder een portefeuille van problematische Nederlandse en buitenlandse vastgoedleningen. Daarbij stapte de bestuurstop, onder leiding van Ronald van Latenstein, op.

Minister Jeroen Dijsselbloem rechtvaardigde de nationalisatie mede op basis van de inschatting van een extern bureau over te verwachten verliezen op de vastgoedportefeuille. Daarbij werd een noodzakelijke afboeking van 2,4 tot 3,2 miljard euro ingecalculeerd om verliezen op te vangen, die onder meer te maken hadden met de zwakke markt voor commercieel vastgoed in Nederland.

SNS: afboeking vastgoed

De nieuwe topman van SNS Reaal, Gerard van Olphen, heeft deze pijn meteen genomen. Over de tweede helft van 2012 is een afboeking van 800 miljoen euro op Property Finance genomen en voor het eerste kwartaal van 2013 een afwaardering van twee miljard euro. Bij elkaar komt dit neer op 2,8 miljard euro.

Doordat de staat ten tijde van de de nationalisatie begin dit jaar een kapitaalinjectie van 2,2 miljard euro  heeft gedaan, zien de  operationele cijfers en de financiële buffers van SNS Reaal er per 31 maart dit jaar gezonder uit, vergeleken met eind 2012. Per saldo resteerde eind 2012 een nettoverlies van 972 miljoen euro.

SNS Reaal leed over het eerste kwartaal van 2013 een veel groter nettoverlies van 1,6 miljard euro, door de afboeking op de vastgoedportefeuille. Maar de kernmaatstaf voor de financiële buffers, de zogenoemde 'core tier  1 ratio'  verbeterde van 6,1 procent eind 2012 naar 14,9 procent eind maart dit jaar.

Het netttowinstcijfer voor de belangrijkste bank- en verzekeringsactiviteiten, exclusief bijzonder posten kwam in het eerste kwartaal uit op 99 miljoen euro.

Jaap Koelewijn, econoom en hoogleraar ondernemingsfinanciering op Nyenrode, over de cijfers van SNS.

Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl