Bouwbedrijf BAM plukt langzamerhand de vruchten van de reorganisatie die is ingezet. Voor de bouwer resteerde na de eerste zes maanden van het jaar een bescheiden winst, zo bleek donderdag.

Onder de streep hield BAM 4,7 miljoen euro over op een omzet van 3,5 miljard euro. Over dezelfde periode vorig jaar leed BAM een verlies van 6,6 miljoen euro op een omzet van krap 3,4 miljard euro.

Volgens topman Rob van Wingerden heeft BAM “de juiste koers voortgezet”. Het zogeheten ‘back-in-shape-programma’, dat nu tien maanden loopt, brengt volgens hem fundamentele verbeteringen aan de cultuur, structuur en werkprocessen van BAM. Het programma moet BAM vanaf eind 2015 structureel 100 miljoen euro op jaarbasis opleveren.

BAM ligt hiervoor naar eigen zeggen op koers. Naast de besparingen van 100 miljoen euro moet tegen het einde van het jaar een “reductie van het handelswerkkapitaal” met 300 miljoen euro zijn gerealiseerd.

Sterke Britse pond

In de sector Bouw en techniek steeg de omzet met 16 procent. De helft van die stijging dankt BAM aan het Verenigd Koninkrijk, mede als gevolg van het sterke Britse pond. Toch resteerde onder de streep een min van 9,5 miljoen euro, vooral als gevolg van negatieve resultaten op oudere contracten.

Bij de sector Infra groeide de omzet met 2 procent en verbeterde het resultaat tot 22,9 miljoen euro. Ook hier speelde het pond een belangrijke rol. In Vastgoed vielen de bedrijfsopbrengsten en de resultaten aanzienlijk lager uit dan een jaar eerder door het ontbreken van verkopen van commercieel vastgoed.

Het bedrijf verwacht over het hele jaar een aangepaste brutowinst die hoger ligt dan de 62,2 miljoen euro een jaar eerder. Het orderboek van BAM bedroeg aan het einde van het halfjaar 11,1 miljard euro. De plannen voor de middellange termijn worden begin 2016 bekendgemaakt.

'Resultaten BAM boven verwachting'

Volgens analisten van KBC en Rabobank zijn de halfjaarresultaten van BAM beter dan verwacht. De operationele winst van 35 miljoen euro die BAM rapporteerde over de eerste jaarhelft was fors meer dan de 9,3 miljoen euro die Rabobank voorzag. Met name de divisie Infra presteerde beter dan voorzien.

Rabo voorzag dat de resultaten van bouwdivisie van BAM onder druk bleven staan. Maar dat het bekend was dat het bedrijf kampt met de erfenis van projecten uit het verleden. "Maar die waren ingecalculeerd", aldus de bank.

Volgens KBC Securites liet de bouwer geruststellende resultaten zien na een "teleurstellende" start van het jaar. Volgens de Belgische bank ligt BAM op koers om aan zijn margedoelstelling van 2 tot 4 procent te voldoen.

Theodoor Gilissen was eveneens positief gestemd over de resultaten van BAM. De bank ging uit van een nettowinst van 5 miljoen euro, maar deze viel bijna vier keer zo hoog uit. Theodoor Gilissen laat weten dat het erop lijkt dat BAM het lek boven heeft en verwacht zijn koersdoel te kunnen verhogen. Het advies is aanbevolen.

Rabobank handhaafde zijn koopadvies met een koersdoel van 5,50 euro. Ook KBC blijft bij zijn koopadvies. De bank hanteert daarbij een koersdoel van 5 euro.

Het aandeel BAM noteerde donderdag om 10.20 uur 9,4 procent hoger op 4,45 euro.

Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl