Zorgt de Brexit voor een verdere afkalving van de waarde van het Britse pond, of hebben we de grootste daling wel zo’n beetje gehad? Valuta-experts van banken zijn het er niet over eens.

Volgens analisten van de grote zakenbank Morgan Stanley zal het Britse pond volgend jaar minder waard zijn dan de euro. Vrijdagochtend was een pond ongeveer 1,086 euro waard.

(klik voor uitvergroting)

britse pond, brexit

Foto: finanzen.n

In het eerste kwartaal van 2018 zal de euro evenveel waard zijn als het Britse pond, voorspelden de valuta-analisten van Morgan Stanley vorige week. Maar collega-experts van ING zijn het daar helemaal niet mee eens, zo blijkt uit een vrijdag verschenen rapport.

De analisten van ING denken dat het Britse pond dit jaar een dieptepunt kan bereiken van zo'n 1,06 euro per pond, maar dat is het zo'n beetje. Daar geven ze vier redenen voor.

  • De euro dient dezer dagen als 'veilige haven' op valutamarkten, maar het lijkt erop dat sprake is van overdrijving van de politieke risico's van de Brexit op de korte termijn. Het pond is hierdoor te hard afgestraft.
  • De Britse regering begint te beseffen dat een overgangsregeling nodig is bij de Brexit. Hiermee nemen de risico's van een chaotisch vertrek van de Britten uit de EU af.
  • Op basis van economische waarderingsmodellen is het Britse pond pakweg 20 procent ondergewaardeerd ten opzichte van de euro, op de middellange termijn
  • De kans op een verdere versoepeling van het Britse monetaire beleid - met nog lagere rentes - is niet heel groot op de korte termijn. Daarbij komt dat de Britse centrale bank niet blij zal zijn met een verdere verzwakking van het Britse pond, omdat de inflatie dan verder kan oplopen via duurdere importen.

De analisten van ING houden wel een slag om de arm: financiële markten gedragen zich niet altijd rationeel, zelfs als er sprake is van onderwaardering van het Britse pond.

Hoewel dit momenteel niet het geval is, valt niet uit te sluiten dat een 'Sell UK'-mentaliteit op de beurs het pond verder omlaag drukt.

LEES OOK  De Britse regering lijkt eindelijk de harde realiteit van de Brexit onder ogen te zien