AkzoNobel verkeert in de gevarenzone. Als het Nederlandse verf- en chemiebedrijf niet oppast, staat diens Amerikaanse rivaal PPG zo weer op de stoep om Akzo over te nemen.
Afgelopen week wees topman Ton Büchner een eerste bod van PPG resoluut van van de hand: de prijs was te laag, en bovendien zou een overname door de Amerikanen niet in het belang zijn van alle ‘stakeholders’. Dat zijn naast de aandeelhouders ook de werknemers en klanten.
De vraag is of Büchner de eigen aandeelhouders met deze argumenten echt kan overtuigen. De enige echte mogelijkheid voor AkzoNobel om toekomst in eigen hand te houden is een vlucht voorwaarts. Büchner moet daarbij de truc herhalen die zijn voorganger Hans Wijers toepaste als topman van AkzoNobel.
De Wijers-truc
Toen Wijers in 2003 aantrad, was AkzoNobel een divers bedrijf met chemie-, verf- en farmaceutische activiteiten. Wijers gaf het bedrijf meer focus met een dubbelslag: hij verkocht de farmaceutische tak Organon en kocht het Britse verf- en chemieconcern ICI. Daardoor kreeg AkzoNobel meer focus: voornamelijk groot in verf en daarbij wat speciaalchemie.
Büchner wordt nu gedwongen die transformatie te versnellen. De resterende chemie-activiteiten gaan de verkoop in, met een mogelijke opbrengst van zo’n 10 miljard euro. Dat geld moet ingezet te worden om overnames te doen op verfgebied.
Als dat lukt kan AkzoNobel PPG, de huidige nummer één ter wereld op verfgebied, van de troon stoten. En wordt een overname van AkzoNobel een stuk minder waarschijnlijk.
Akzo op jacht
Büchner is volgens persbureau Bloomberg inmiddels druk bezig met het najagen van mogelijke overnames en het vinden van steun van aandeelhouders voor een eventuele verkoop van de speciaalchemiedivisie.
Volgens bronnen bij AkzoNobel die Bloomberg sprak, heeft Büchner een team van managers en adviseurs opgesteld voor dagelijks overleg over de situatie rond PPG.
Naar verluidt werkt PPG aan een verbeterd bod nadat vorige week een voorstel van 21 miljard euro was verworpen. De ingewijden bij AkzoNobel stellen zelfs dat Büchner huiverig zou zijn om op reis te gaan omdat hij altijd beschikbaar wil zijn als een nieuw bod van PPG komt.
Axalta Coatings in het vizier
Een van de kandidaten die wordt bekeken voor een overname zou het Amerikaanse Axalta Coatings zijn, dat een marktwaarde van circa 7,5 miljard dollar heeft. Dat bedrijf zou al langer op de lijst van potentiële doelwitten van AkzoNobel staan, aldus de bronnen.
AkzoNobel is nu bij aandeelhouders aan het peilen of een verkoop gesteund wordt. Investeringsmaatschappijen zouden klaarstaan om dat onderdeel over te nemen, mogelijk in samenwerking met partners, zoals het Duitse BASF, stellen de ingewijden.