Er zijn twee soorten beleggingshypotheken. De eerste is een hypotheek waarbij
de aflossing geschiedt via de storting van premies in een
kapitaalverzekering. Na de woekerpolisaffaire weet iedereen dat dit een zéér
kostbare manier is om vermogen op te bouwen.

Tweede vorm
De tweede vorm is een aflossingvrije lening waaraan een verpande
beleggingsrekening of effectendepot is gekoppeld. Ook hier ben je veelal
beperkt in de keuze van huisfondsen van de hypotheekaanbieder. Deze gedongen
winkelnering geniet veelal niet de voorkeur.

Je zou ook zelf een beleggingshypotheek kunnen samenstellen. Je neemt dan een
aflossingsvrije hypotheek en opent zelf bij een aanbieder naar je voorkeur
een beleggingsrekening. Deze beleggingsrekening kan bij een bank zijn die
een breed aanbod aan fondsen biedt of rechtstreeks bij het fonds van je
keuze. Via deze beleggingsrekening bouw je zelf het doelkapitaal op. Dit is
de meest flexibele vorm waarbij je alle vrijheid hebt.

Het aflossen van een hypotheekschuld is een heel concreet doel. Er is dus
zeker sprake van een ander beleggingsprofiel omdat hier sprake is van een
concreet doel: het aflossen van een schuld op een vooraf bekende datum.

Rekening houden met verhuizing
Houd rekening met het feit dat de kans groot is dat je niet de gehele
looptijd van de hypotheek ook in je huis of appartement zult wonen. Stel dat
je na 15 jaar gaat verhuizen dan zou je idealiter ook de helft van je
hypotheekschuld aan vermogen moeten hebben opgebouwd op je
beleggingsrekening. Stap daarom niet in de valkuil dat je ‘best wel veel
risico kunt lopen in de eerste jaren’ omdat je toch dertig jaar de tijd
hebt. Juist bij het aflossen van een dergelijke schuld dient het beheren van
risico’s voorop te staan bij je beleggingen.

Stel dat je drie jaar geleden (2006) een beleggingsportefeuille zou hebben
opgebouwd die vanwege de lange looptijd volledig bestaat uit
aandelenfondsen, dan zou op dit moment zeker één derde van de waarde zijn
verdampt. Je moet dan een veel hoger gemiddeld rendement behalen om aan het
einde van de looptijd de schuld af te lossen. Dit is veelal niet
realistisch.

Invulling van beleggingsportefeuille
Resten er twee opties voor de invulling van de beleggingsportefeuille om de
hypotheekschuld af te lossen. Optie één is te kiezen voor een
beleggingsfonds dat feitelijk ‘alles’ voor je doet. Dus een breed gespreid
fonds dat belegt in aandelen én obligaties. Je komt dan al snel uit bij
mixfondsen, veelal ook de keuze als je via een hypotheekverstrekker een
fonds kiest. Echter, deze maken hun belofte ook vaak niet waar. Er zijn wel
uitzonderingen op de regel, maar die zijn op één hand te tellen.

Een tweede optie is zelf een aantal beleggingsfondsen te selecteren en de
portefeuille te beheren. Bijvoorbeeld voor 60 procent in één of meerdere
goed en consistent presterende obligatiefondsen en 40 procent in één of
meerdere aandelenfondsen.

Kies voor beide fondsen voor breed gespreide fondsen. Je dient dan heel
gedisciplineerd - bijvoorbeeld elke zes maanden - de portefeuille te
herbalanceren. Dat houdt in dat je elke zes maanden de verhouding van de
portefeuille terugbrengt naar de doelverdeling van 60 procent in het
obligatiefonds en 40 procent in het aandelenfonds.

In de laatste drie jaar zou je het aandelenbelang helemaal moeten terugbrengen
naar nul, om zo geen onaangename verrassingen te hebben tegen de tijd dat je
daadwerkelijk de hypotheekschuld moet gaan aflossen.

Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl