ING kreeg maandag voor de tweede keer binnen enkele maanden steun
van de Nederlandse staat, die een portefeuille met problematische
Amerikaanse hypotheekbeleggingen ter waarde van 22 miljard euro overnam.
Maar dat leidde niet tot applaus van Moody’s.

Dat bureau verlaagde woensdag het kredietoordeel voor ING Bank tot Aa3. Nog
steeds solide, maar de kredietbeoordelaar vreest voor afkalvende
winstgevendheid van ING’s bancaire activiteiten.

Lagere kredietcijfers
ING is niet de enige Nederlandse bank die de laatste maanden om de oren werd
geslagen met een lager kredietoordeel. Medio januari was SNS Bank aan de
beurt bij Moody’s, vanwege verwachte problemen met beleggingen in
projectontwikkeling en onroerend goed.

Een maand eerder, op 17 december 2008, kreeg de bank NIBC een lagere
kredietbeoordeling van Moody’s. ABN Amro kwam er iets genadiger vanaf, met
de waarschuwing dat het kredietcijfer op de nominatie staat om te worden
verlaagd.

Rabo en kleintjes buiten schot
Bij de grootbanken is alleen Rabobank, met zijn hoge Aaa-rating buiten schot
gebleven. Opvallend genoeg hielden ook buitenlandse banken die op de
Nederlandse spaarmarkt actief zijn, zoals Garanti Bank, Argenta en TEB Bank
de afgelopen maanden stand bij kredietbeoordelaars. Al lag het niveau van de
kredietcijfers van banken met Turkse en Russische moederbedrijven, sowieso
al lager vergeleken met Nederlandse grootbanken.

Zie hier het overzicht: kredietratings
banken, waarbij de rating voor de banken Yapi Kredi, Anadolu, AK Bank,
TEB en AT Bank (dochter van de Russische Alfa Bank) het kredietcijfer van de
buitenlandse moederbedrijven betreft. Dit geeft een indicatie van de kracht
van de partijen die achter deze in Nederland actieve banken zitten.

Niet alle partijen die op de Nederlandse spaarmarkt actief zijn hebben
overigens een kredietrating. De niet-beursgenoteerde DSB Bank van Dirk
Scheringa zit bijvoorbeeld niet in het bestand van ratingbureaus.

Lenen duurder
Een lager oordeel voor de kredietwaardigheid van een bank betekent meestal
dat lenen op de kapitaalmarkt duurder is, want de bank moet een hogere
rente-opslag betalen. Particuliere spaarders zouden daarvan moeten
profiteren - zij lenen immers ook aan de bank.

In algemene zin zie je wel dat banken met lagere kredietratings zoals NIBC
Direct, Credit Europe Bank en AT Bank, met vrije spaarrentes van rond de 5
procent substantieel scherpere aanbiedingen doen dan de Postbank en
Rabobank. Maar de relatie is niet een-op-een. MoneyYou, een dochter van ABN
Amro Hypotheken, profileert zich bijvoorbeeld ook met hoge spaarrentes in de
markt.

Voor een overzicht van spaarrentes op vrije rekeningen van banken met een
kredietrating, zie de grafiek: Vrije
spaarrentes banken .

Kredietcijfer zegt niet alles
Sinds het debacle rond de IJslandse internetbank Icesave is duidelijk dat een
sterke kredietrating niet alles zegt. Kredietbeoordelaars kunnen ernaast
zitten, en goed ook. Bij Moody's was de hoge A2-rating van Icesave tot
september vorig jaar, gebaseerd op het idee dat de IJslandse overheid sterk
genoeg zou zijn om moederbedrijf Landsbanki overeind te houden. Dat bleek
niet zo te zijn.

Essentieel voor spaarders die op zoek zijn naar een scherpe rente is daarom
dat een bank volledig onder het Nederlandse depositogarantiestelsel
valt. Tot oktober dit jaar is in ieder geval een ton gedekt onder deze
regeling, mocht een spaarbank met een Nederlandse vergunning omvallen.
Minister Wouter Bos van Financiën bekijkt nog hoe het daarna verder moet met
de spaargarantie.

Los van de spaargarantie is inmiddels een breed pakket van maatregelen genomen
om banken te ondersteunen, onder meer via kredietgaranties van de staat.
Daarbij hebben Nederlandse grootbanken die cruciaal zijn voor het
functioneren van de economie, zoals ING, ABN Amro en Fortis, als extra
voordeel dat ze hoe dan ook geholpen worden. Als de nood te hoog wordt.

Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl