Eind deze maand verschijnt in het gezaghebbende Amerikaanse zakenblad Fortune
een artikel van superinvesteerder Warren Buffett. Momenteel is dit artikel
echter ook al online
te raadplegen .
In het artikel stelt Buffett dat hij een onderscheid maakt tussen drie
verschillende beleggingscategorieën. Twee van deze categorieën worden door
vrijwel iedereen als heel veilig aangemerkt. Buffett beschouwt ze juist als
heel gevaarlijke beleggingen. En de categorie die vrijwel iedereen als de
meest risicovolle beschouwt, ziet Buffett juist als de meest veilige…
Sparen en obligaties
De eerste beleggingscategorie die Buffett onderscheidt, zijn spaarrekeningen
en obligaties. Beleggingen waarvan je er normaal gesproken (vrijwel) zeker
van kunt zijn dat u tenminste het nominale bedrag terug ontvangt. Stop
honderd euro in obligaties of zet het op een spaarrekening, en je krijgt
datzelfde bedrag na verloop van tijd ook weer terug. En uiteraard ook nog
wat rente.
De bèta ofwel de beweeglijkheid van geld dat je ‘investeert’ in een
spaarrekening is nul. Voor obligaties, die tussentijds wat meer in waarde
schommelen, geldt in grote lijnen hetzelfde. Velen beschouwen
spaarrekeningen en obligaties daarom als heel veilige beleggingen.
Buffett denkt daar echter anders over. Hij ziet spaarrekeningen en obligaties
juist als gevaarlijke lange termijn-beleggingen. Dit omdat het rendement
ervan doorgaans onvoldoende is om belasting en inflatie te compenseren. Met
een spaarrekening wordt je dus eigenlijk – naar koopkracht gemeten – ieder
jaar een stukje armer.
Tulpenbollen en goud
De tweede beleggingscategorie betreffen zaken die helemaal geen opbrengsten
genereren. Dit soort zaken worden gekocht in de hoop dat iemand anders -
eveneens bekend met het feit dat geen onderliggende opbrengsten gegenereerd
worden - in de toekomst bereid is er meer voor te betalen. De tulpenbollen
uit de zeventiende eeuw vormen hiervan een voorbeeld.
Goud, waar momenteel zo veel beleggers enthousiast over zijn, behoort eveneens
tot deze categorie. Goud kent feitelijk twee 'tekortkomingen': het is van
weinig nut en is evenmin productief. Weliswaar heeft goud enig industrieel
en decoratief nut maar de vraag voor deze doeleinden is beperkt en bovendien
onvoldoende om de huidige productie op te vangen.
Een blijvend hoge vraag van bange particulieren en andere speculanten is dan
ook vereist om de huidige hoge evenwichtsprijs in stand te houden.
Aandelen
De derde categorie - u raadt het al - betreft de categorie beleggingen waar
Warren Buffett het liefst in investeert. Het gaat hier om zaken die
onderliggend zelf constant opbrengsten genereren. Denk aan winstgevende
bedrijven, landbouwgronden of onroerend goed bedoeld voor de verhuur.
Het meest ideaal vindt Buffett beleggingen in ondernemingen die zelf amper
extra kapitaalinvesteringen vergen, maar die hun prijzen wel kunnen verhogen
in geval van inflatie. Bedrijven als Coca-Cola en IBM zijn voorbeelden
hiervan.
Volgens Buffett zal deze derde categorie ook in de toekomst met afstand de
best renderende zijn. Met investeringen in deze categorie zult u uw
koopkracht niet enkel behouden maar op termijn juist substantieel zien
groeien.
Zo bezien is het niet vreemd dat Buffett, in tegenstelling tot vele anderen,
aandelen als de meest veilige beleggingscategorie voor de lange termijn
beschouwt.
Hendrik Oude Nijhuis heeft zich jarenlang verdiept in de strategieën van 's
werelds beste beleggers en is tevens oprichter van warrenbuffett.nl
over de beleggingsstrategie van Warren Buffett.
Lees ook:
Meer
artikelen van Hendrik Oude Nijhuis
Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl