Veel westerse overheden kampen met hoge schulden en oplopende leentarieven.
Het contrast met goedlopende multinationals die bulken van het geld, is
immens. Mooi voorbeeld is Google, de zoekmachinegigant die afgelopen maart
bijna 37 miljard dollar in kas had en een op jaarbasis een operationele
winst boekte van ruim 10 miljard dollar.
Voor Google is er weinig noodzaak om leningen uit te schrijven voor beleggers.
Tegelijk kan het bedrijf zo goedkoop lenen, dat het toch aantrekkelijk is.
Dinsdag gaf
Google daarom voor het eerst in zijn bestaan voor drie miljard dollar
aan verhandelbare obligatieleningen uit.
Google goedkoop uit
Beleggers krijgen voor een vijfjarige Google-obligatie een couponrente van
2,125 procent. Voor de tienjarige lening betaalt Google 3,625 procent rente.
Dat is pakweg 0,6 procentpunt hoger dan vergelijkbare leenrente voor de
Amerikaanse overheid.
De hoogte van de rente zegt iets over het risico op wanbetaling. Zet je het
tienjarige leentarief van Google af tegen de vergelijkbare markttarieven
voor westerse landen, dan krijg je het volgende resultaat. Zie de infographic:
Google is veiliger dan…
Dat beleggers liever geld steken in Google dan in Griekse staatsobligaties is
niet verrassend. Maar Google wordt ook veiliger geacht dan onder meer
Australië en Spanje.
Nederland krijgt voorlopig het voordeel van de twijfel: de marktrente voor
tienjarige staatsleningen ligt ruim 0,2 procentpunt onder de rente van
Google.
Lees ook:
Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl