- De Amerikaanse centrale bank gaat zijn beleidsrente dit jaar mogelijk in relatief flinke stappen verhogen.
- Een bestuurder van de Federal Reserve sluit niet uit dat er bij de reeks verwachte verhogingen van dit jaar een stap van 0,5 procentpunt zit.
- Op de beurs zijn beleggers al geruime tijd bezorgd over het tempo waarmee rentes in de VS dit jaar omhoog aan.
- Lees ook: Is een solide bodem in de maak voor de beurs, of staan we op een rotte vloer?
Het bestrijden van de hoge inflatie in de VS kan dit jaar gepaard gaan met forsere verhogingen van de beleidsrente van de centrale bank dan gebruikelijk.
Het is niet ondenkbaar dat de Federal Reserve de rente dit jaar in één klap met 0,5 procentpunt verhoogt. Dat heeft Raphael Bostic, één van de beleidsmakers van de Amerikaanse centrale bank, zondag tegen de Britse zakenkrant Financial Times gezegd.
Als de centrale bank inzet op verhogingen van de beleidsrente, gebeurt dit doorgaans met stappen van 0,25 procentpunt. De laatste keer dat de rente met 0,5 procentpunt steeg was begin deze eeuw.
Bostic, die zelf het hoofd is van de Fed-tak in Atlanta, is voorstander van drie renteverhogingen van 0,25 procentpunt dit jaar. Maar als macro-economische gegevens daar aanleiding toe geven “kan een agressievere aanpak ook”.
"Alle opties liggen op tafel tijdens elke beleidsvergadering", aldus Bostic. Hij ziet ook geen problemen om twee keer op rij de rente te verhogen als daar reden voor is.
Eerder deze week gaf Fed-president Jerome Powell na de beleidsvergadering al aan uit te gaan van een aantal renteverhoging dit jaar. De Amerikaanse inflatie is momenteel op het hoogste punt in haast 40 jaar.
De standaardaanpak van hoge inflatie is om de rente op te schroeven. Dit maakt lenen duurder voor bedrijven en consumenten, wat een remmend effect heeft op de investeringen en consumptieve bestedingen. Als de vraagzijde van de economie hierdoor afgeremd wordt, heeft dit doorgaans ook een matigend effect op prijsstijgingen van producten en diensten, ofwel de inflatie.
Rentebeleid Fed houdt beurzen in de greep
Beurshandelaren rekenden al op drie of vier renteverhogingen van de Fed dit jaar, maar na de beleidsvergadering van afgelopen woensdag houden steeds meer van hen rekening met vijf verhogingen.
Aandelenmarkten reageren al enkele weken nerveus op de verwachte verkrappende maatregelen van de Amerikaanse centrale bank. Op het moment dat rentes stijgen, wordt beleggen in aandelen relatief minder aantrekkelijk, vergeleken met beleggingen in vastrentende waarden met minder risico, zoals staatsobligaties.
Via het rentebeleid kan de Amerikaanse centrale bank de vraagzijde van de economie beïnvloeden door lenen duurder te maken. Maar op de aanbodzijde heeft de Federal Reserve veel minder grip. Mede door de spanningen tussen Rusland en Oekraïne zijn bijvoorbeeld olieprijzen tot het hoogste niveau sinds 2014 gestegen. Dure energie sijpelt ook door in de inflatiecijfers.
De Amerikaanse centrale bank vertrouwt er vooralsnog op dat de Amerikaanse economie robuust blijft groeien, ook als er renteverhogingen komen. De verwachting is dat de inflatie dan terugzakt, terwijl de groei redelijk op peil blijft.
Op het moment dat hoge energieprijzen voor langere tijd de inflatie aanjagen, komt de centrale bank in een lastiger parket: de rentes moeten dan wellicht extra fors omhoog, waardoor de economische groei geschaad wordt.