Dat is gevolg van het akkoord dat de ministers van financiën van de eurolanden
maandagavond in Luxemburg hebben gesloten. Een woordvoerder van
eurocommissaris Olli Rehn van economische zaken heeft dit tegenover Het
Financieele Dagblad bevestigd.

In het definitieve akkoord over de regeling die op 9 mei op hoofdlijnen was
vastgelegd, staat dat de eurolanden niet voor 100 procent maar voor 120
procent garant zullen staan voor leningen aan noodlijdende lidstaten van de
eurozone.

70 miljard minder
De maximale garantstelling blijft 440 miljard euro, zoals een maand geleden
afgesproken. Alleen kan nu niet meer dat volledige bedrag worden uitgeleend.
Bij een maximale garantstelling van 440 miljard euro hoort een maximale
lening van 366 miljard euro, meer dan 70 miljard euro minder.

Politici, diplomaten en beleggers gingen er steeds van uit dat de omvang van
de garantie gelijk zou zijn aan de omvang van de bijbehorende leningen. Dat
is dus nu niet zo. De leningen worden niet door de eurolanden rechtstreeks
verstrekt, maar door een speciaal op te richten entiteit, een special
purpose vehicle.

Volgens bronnen kan het maximale leenbedrag toch hoger uitvallen, omdat de
leenentiteit in potentie ook winst maakt. "De winst wordt toegevoegd aan het
eigen vermogen", aldus deze bron. "Dat levert weer extra kredietwaardigheid
en leverage."

Triple A
De ministers wilden er zeker van zijn dat dat vehikel een triple-A-rating zou
krijgen, zodat die tegen de laagst mogelijke rente geld uit de kapitaalmarkt
zou kunnen halen. Om zeker te zijn van een goede kredietwaardigheid besloten
de ministers daarom de procentuele garantstelling te verhogen.

De totale aansprakelijkheid van de eurolanden blijft gelijk. De Nederlandse
bijdrage daaraan is 5,9 procent, oftwel 26 miljard euro Demissionair
minister Jan Kees de Jager is blij dat de details van de noodregeling nu
zijn afgekaart.

De uitkomst is in lijn met de Nederlandse wensen, aldus De Jager. "Nederland
heeft steeds krachtig aangedrongen op harde voorwaarden voor landen die
aanspraak zouden willen maken op de faciliteit en op een nauwe samenwerking
met het IMF. Dat heeft vandaag definitief vorm gekregen."

De regeling zal in werking treden zodra 90 procent van de nationale
parlementen ermee hebben ingestenmd, zo staat in het akkoord. Volgens De
Jager hoeft hij niet steeds terug naar de Tweede Kamer om goedkeuring te
krijgen voor leningen aan eurolanden in nood. "De Tweede Kamer heeft groen
licht gegeven voor het hele vehikel. In Nederland is dit vanaf nu een
regeringskwestie."

Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl