obligaties

De Europese Centrale Bank (ECB) roept banken op een voorzichtig dividendbeleid te voeren en te blijven werken aan versterking van hun kapitaalbasis. Dat staat in een brief die de ECB heeft gestuurd aan de financiële instellingen waarop zij sinds november toezicht houdt. Ook bonussen worden de komende maanden scherp in de gaten gehouden, waarschuwt de centrale bank. Banken mogen hun aandeelhouders laten delen in de winst, maar moeten daarbij wel rekening houden met de huidige moeilijke economische en financiële omstandigheden. Dat geldt zelfs voor de financiële instellingen die nu al volledig voldoen aan de aangescherpte kapitaalnormen die in 2019 van kracht worden. Ook zij moeten zich blijven wapenen tegen een mogelijke economische verslechtering. De banken waarbij tijdens het vorig jaar gehouden balansonderzoek ten opzichte van de nu geldende normen een kapitaaltekort is geconstateerd, zouden volgens de ECB helemaal geen dividend moeten uitkeren. Dat geldt voor een relatief beperkt aantal banken in met name Zuid-Europese landen. De ECB nam in november het toezicht over op de 130 grootste banken van de eurozone. Die banken hebben al een brief op de mat gekregen. Bovendien heeft de ECB de nationale toezichthouders gevraagd om de aanbevelingen ook door te voeren voor kleinere, minder belangrijke banken.

ECB koopt obligaties van banken op

20 okt 2014

De beursgang van de Chinese internetreus Alibaba op 19 september dit jaar was de grootste ooit. Terugkijkend blijkt dit ook de piek van de markt te zijn geweest dit jaar. Sinds een paar dagen gaat het hard achteruit op de beurs. De Amsterdamse AE-Index verloor woensdag in één sessie liefst 3,5 procent van zijn waarde en donderdag staat er rond het middaguur opnieuw een min van 3 procent op de borden. Veel commentatoren wijzen op vrees voor stagnatie in de eurozone. Duitsland, de motor van de Europese economie, hapert. Tegelijk lijken beleidsmakers in Europa niet bereid tot rigoureus ingrijpen. De Europese Centrale Bank heeft beperkte mogelijkheden om de geldkraan verder op te zetten, zolang de centrale bank geen 'vers geld' in de economie mag pompen door het opkopen van staatsleningen. En op het politieke front voelt de Duitse regering er niets voor om zijn sluitende begroting te laten varen door wat meer te investeren in infrastructuur, terwijl Frankrijk op zijn beurt de Brusselse drempel voor het maximale begrotingstekort van 3 procent met glans overschrijdt.

Nieuwe internetzeepbel? Beurzen piekten in september…op dag van beursgang Alibaba

16 okt 2014

De Nederlandsche Bank waarschuwt voor mogelijke zeepbellen op de beurs en erkent tegelijkertijd dat die uitgelokt kunnen worden door de lage rentes van de centrale bank. Beleggers moeten vooral oppassen met obligatieleningen die een hoge rente bieden, bedrijfsobligaties, Europese staatsschuld en Amerikaanse aandelen. "Om de economie te ondersteunen, houden centrale banken vooralsnog de financieringscondities ruim en de beleidsrentes laag", zo valt te lezen in het dinsdag gepresenteerde Overzicht Financiële Stabiliteit, waarin De Nederlandsche Bank (DNB) een reeks financiële risico's in kaart brengt.

DNB: we maken lenen spotgoedkoop…en maar hopen dat beurszeepbel uitblijft

07 okt 2014

Bill Gross, de belangrijkste man in de wereld van obligatiebeleggers, vertelt over zijn tumultueuze overstap van vermogensbeheerder Pimco naar concurrent Janus. Gross heeft nog wat te bewijzen en wil nog niet met pensioen. Hij is inmiddels 70, verdient al tijden pakweg 200 miljoen dollar per jaar en staat bekend als een legende in de wereld van de obligatiebeleggers. Waarom is Bill Gross niet gewoon gestopt, toen interne ruzies bij zijn oude werkgever Pimco hoog opliepen? Het tumult de voormalige marine-officier die in 1971 begon met de opbouw van wat het grootste obligatiefonds ter wereld zou worden, houdt Amerikaanse media al weken bezig. Lees overigens ook dit artikel van Z24's Rob Putter: wat je moet weten over Bill Gross.

Gevallen obligatiekoning Bill Gross blikt vooruit: z’n vrouw wil geen pensionado op de bank

07 okt 2014

Een nieuw hoofdstuk in de affaire rond vermogensbeheerder Pimco. Voormalig fondsbeheerder Jason Williams heeft in 2012 al een aanklacht ingediend tegen zijn ex-werkgever vanwege misleiding en manipulatie bij één zijn beleggingsfondsen. Dat meldde financieel persbureau Bloomberg woensdag op basis van documenten over de kwestie. Williams klaagde in 2012 de vermogensbeheerder aan nadat hij naar eigen zeggen onterecht was ontslagen omdat hij misstanden binnen het bedrijf aan de kaak stelde. Pimco zou beleggers onder meer hebben misleid over het rendement van de zogenoemde Total Return ETF. Als gevolg daarvan zou Williams verbaal zijn gemanipuleerd en zou hij op zijn salaris zijn gekort. Na enkele dagen werd de aanklacht om onduidelijke redenen weer ingetrokken. Het rommelt al een tijdje bij het dochterbedrijf van de Duitse verzekeraar Allianz. Pimco ligt onder een vergrootglas bij de Amerikaanse beurswaakhond SEC. Oprichter Bill Gross, die in een onderzoek naar manipulatie door de SEC zou zijn ondervraagd, vertrok onlangs naar concurrent Janus Capital. Dat leidde tot een versnelde uitstroom van miljarden dollars aan beheerd vermogen. Meer over Pimco: Rob Putter: Wat je moet weten over obligatiekoning Bill Gross

‘Pimco misleidde beleggers al in 2012’

01 okt 2014

Rob Putter: wat je moet weten over obligatiekoning Bill Gross

30 sep 2014

Het besluit van de Europese Centrale Bank (ECB) om herverpakte leningen en obligaties bij banken op te kopen moet niet gezien worden als voorbode voor het opkopen van staatsobligaties. Dat zei ECB-bestuurder Yves Mersch woensdag. Mersch zei dat het opkopen van staatsobligaties "bijna vanzelfsprekend leidt tot institutionele, instrumentele en juridische vraagstukken". In het verleden had vooral Duitsland bezwaren tegen de aankoop van staatsobligaties door de centrale bank omdat de monetaire financiering van overheidsuitgaven verboden is. Bovendien tekende Mersch aan dat de gewenste uitwerking van een dergelijke stap niet gegarandeerd is vanwege de lage rente. "De ECB moet het alleen overwegen als de inflatie te lang op het huidige lage niveau blijft en dan nog onder strikte naleving van het mandaat van de centrale bank." Rente omlaag, opkopen schuldpakketten De ECB besloot vorige week om de rentetarieven met 0,1 procent te verlagen. Het belangrijkste rentetarief waartegen door banken geld geleend kan worden bij de centrale bank is nu 0,05 procent. De depositorente die banken krijgen als ze geld in Frankfurt parkeren, is gedaald tot -0,2 procent, wat betekent dat banken geld moeten betalen als ze geld bij de ECB laten staan. Een tweede maatregel is het opkopen van schuldpakketten, een maatregel die in feite neerkomt op het aanzetten van de geldpers. De ECB zal vanaf oktober asset backed securities gaan opkopen. Dat zijn schuldpakketten die zijn samengesteld uit weer allemaal kleinere schulden, denk aan hypotheken en bedrijfsleningen. Ook wil de ECB andere vormen van schulden gaan opkopen. Lees ook Zo wil de ECB de kredietmachine met 700 miljard euro aanzwengelen De bluf van Draghi en 8 andere dingen die je moet weten

ECB-bestuurder: wij kopen voorlopig geen staatsobligaties op

11 sep 2014

De Europese Centrale Bank komt donderdag waarschijnlijk met maatregelen ter bestrijding van de zwakke economische groei en de geringe inflatie. In de eurozone is de kans op rentestijgingen voorlopig nog erg klein. Anderzijds is het opwaartse koerspotentieel voor obligatiebeleggers in de kernlanden van de eurozone beperkt, aldus ABN Amro's Michael Nabarro. Afgelopen jaar lieten rentes op 10-jarige staatsobligaties in de eurozone een relatief stabiel verloop zien, maar dit was van korte duur en sinds de start van 2014 staan de rentes weer onder forse druk. Met name het langzame en haperende economische herstel in de eurozone voedt de speculatie dat de Europese Centrale Bank (ECB) verder zal ingrijpen.

Michael Nabarro: kan de rente nóg lager?

04 sep 2014

De Europese Centrale Bank zal donderdag met relatief beperkte maatregelen trachten de markten tevreden te stellen. De introductie van een baanbrekend stimuleringsprogramma lijkt volgens economen vooralsnog echter een brug te ver. De verwachtingen voor de ECB-vergadering zijn de afgelopen weken stevig opgelopen, door de aanhoudende daling van de inflatie en de kwakkelende Europese economie. Daarbij waarschuwde ECB-president Mario Draghi onlangs dat de verwachtingen voor de toekomstige inflatie ook zijn gedaald. Die verwachtingen zijn een belangrijk houvast voor de ECB bij het vaststellen van zijn monetaire beleid, waarbij wordt gemikt op een inflatie van net iets minder dan 2 procent op de middellange termijn.

Vooruitblik ECB: ‘Geldkraan gaat niet wijd open’

02 sep 2014

ABN Amro sluit komende jaren naar verwachting honderd bankkantoren. Bestuursvoorzitter Gerrit Zalm zei dat dinsdagavond in televisieprogramma Pauw. Hij verwacht dat er misschien zelfs iets meer weggaan. ABN Amro maakte vorige week vrijdag bekend dat 650 tot 1000 banen verdwijnen omdat er kantoren sluiten. Maar hoeveel en waar was tot nu toe nog niet bekend. Volgens Zalm komen er steeds minder mensen naar de bank om hun zaken te regelen. Veel gaat via internet. "Daardoor hebben we minder kantoren nodig. Maar de kantoren die blijven, moeten wel alles kunnen", aldus de topman. Momenteel zijn er driehonderd kantoren. Ondanks de digitalisering denkt Zalm niet dat alle kantoren op den duur moeten sluiten. "Ik kan me geen organisatie voorstellen zonder bankfilialen."

2 september: ABN Amro als dividendparel en 9 andere dingen die je moet weten

02 sep 2014