Mario Draghi

De Europese Centrale Bank laat de belangrijkste rentetarieven in de eurozone zoals verwacht ongewijzigd. Dat maakte de centrale bank donderdag bekend na afloop van zijn beleidsvergadering. De herfinancieringsrente, waartegen banken geld kunnen opnemen bij de ECB, staat al een jaar op het historisch lage niveau van 0,05 procent. Om overschotten onder te brengen bij de centrale bank moet een vergoeding van 0,2 procent worden betaald. De aandacht van economen en beleggers gaat vooral uit naar de toelichting van ECB-president Mario Draghi. Daar hopen zij uit te kunnen afleiden of de centrale bank in de recente beursonrust wellicht aanleiding ziet zijn stimuleringsprogramma te versnellen of op te voeren. Sinds afgelopen maart pompt de ECB elke maand zo’n 60 miljard euro aan verse euro’s in het financiële systeem door staatsobligaties en ander schuldpapier op te kopen in de markt. Dit heeft een drukkend effect op rentetarieven. Lenen wordt zodoende goedkoper. ECB en inflatie Het officiële doel van de ECB is om de inflatie rond de 2 procent te krijgen. Door lenen goedkoop te maken hoopt de centrale bank investeringen van bedrijven en uitgaven van consumenten te stimuleren. Als de economie van de eurozone daardoor een impuls krijgt, zouden prijzen weer wat harder moeten stijgen dan het huidige gemiddelde van 0,2 procent. Draghi kampt momenteel echter met twee belangrijke vraagstukken. De jongste inflatiecijfers van augustus ogen weliswaar zwak, met een gemiddelde stijging van 0,2 procent. Maar onderliggend is te zien dat dit vrijwel geheel te wijten is aan de daling van energieprijzen. Ofwel: de lageolieprijs. Als je dit effect weglaat, is het plaatje voor de inflatie minder somber en zouden centrale bankiers kunnen redeneren dat er geen reden is voor extra actie. Maar er is ook de kwestie van de Chinese groeivertraging: als die serieuze invloed krijgt op de economische verwachtingen voor de eurozone — bijvoorbeeld omdat de export naar China minder hard groeit — dan is de huidige monetaire stimulans wellicht onvoldoende. De codetaal van Draghi Centrale bankiers staan niet bekend om duidelijke, harde uitspraken, maar hullen zich bij voorkeur in codetaal. Draghi-watchers letten donderdagmiddag vooral op nuances ten aanzien van de duur van het huidige opkoopprogramma van 60 miljard euro per maand. Officieel staat dit geldkraantje in ieder geval tot september 2016 open, zo is het huidige standpunt van de ECB. Zodra Draghi opmerkt dat de ECB overweegt het opkoopprogramma na september 2016 voort te zetten, zal dat door beleggers worden opgevat als een teken dat de centrale bank bereid is tot verdere actie. Ook opmerkingen dat de ECB het palet aan leningen die in de markt worden opgekocht overweegt uit te breiden, zullen als ‘pro-actief’ worden opgevat. Omgekeerd is het zo dat als de ECB-president aangeeft dat het huidige beleid voorlopig volstaat, beleggers het signaal krijgen dat ze zich voorlopig zelfstandig moeten redden. Bron: Z24/ANP

ECB sleutelt niet aan rente, wat gaat Draghi zeggen?

03 jun 2015

Weinig beweging op Beursplein 5

22 mei 2015

‘Licht hoger begin voor AEX’

22 mei 2015

De Europese Centrale Bank laat de belangrijkste rentetarieven in de eurozone zoals verwacht ongewijzigd. Dat maakte de centrale bank donderdag bekend na afloop van zijn beleidsvergadering. De herfinancieringsrente, waartegen banken geld kunnen opnemen bij de ECB, staat al een jaar op het historisch lage niveau van 0,05 procent. Om overschotten onder te brengen bij de centrale bank moet een vergoeding van 0,2 procent worden betaald. De aandacht van economen en beleggers gaat vooral uit naar de toelichting van ECB-president Mario Draghi. Daar hopen zij uit te kunnen afleiden of de centrale bank in de recente beursonrust wellicht aanleiding ziet zijn stimuleringsprogramma te versnellen of op te voeren. Sinds afgelopen maart pompt de ECB elke maand zo’n 60 miljard euro aan verse euro’s in het financiële systeem door staatsobligaties en ander schuldpapier op te kopen in de markt. Dit heeft een drukkend effect op rentetarieven. Lenen wordt zodoende goedkoper. ECB en inflatie Het officiële doel van de ECB is om de inflatie rond de 2 procent te krijgen. Door lenen goedkoop te maken hoopt de centrale bank investeringen van bedrijven en uitgaven van consumenten te stimuleren. Als de economie van de eurozone daardoor een impuls krijgt, zouden prijzen weer wat harder moeten stijgen dan het huidige gemiddelde van 0,2 procent. Draghi kampt momenteel echter met twee belangrijke vraagstukken. De jongste inflatiecijfers van augustus ogen weliswaar zwak, met een gemiddelde stijging van 0,2 procent. Maar onderliggend is te zien dat dit vrijwel geheel te wijten is aan de daling van energieprijzen. Ofwel: de lageolieprijs. Als je dit effect weglaat, is het plaatje voor de inflatie minder somber en zouden centrale bankiers kunnen redeneren dat er geen reden is voor extra actie. Maar er is ook de kwestie van de Chinese groeivertraging: als die serieuze invloed krijgt op de economische verwachtingen voor de eurozone — bijvoorbeeld omdat de export naar China minder hard groeit — dan is de huidige monetaire stimulans wellicht onvoldoende. De codetaal van Draghi Centrale bankiers staan niet bekend om duidelijke, harde uitspraken, maar hullen zich bij voorkeur in codetaal. Draghi-watchers letten donderdagmiddag vooral op nuances ten aanzien van de duur van het huidige opkoopprogramma van 60 miljard euro per maand. Officieel staat dit geldkraantje in ieder geval tot september 2016 open, zo is het huidige standpunt van de ECB. Zodra Draghi opmerkt dat de ECB overweegt het opkoopprogramma na september 2016 voort te zetten, zal dat door beleggers worden opgevat als een teken dat de centrale bank bereid is tot verdere actie. Ook opmerkingen dat de ECB het palet aan leningen die in de markt worden opgekocht overweegt uit te breiden, zullen als ‘pro-actief’ worden opgevat. Omgekeerd is het zo dat als de ECB-president aangeeft dat het huidige beleid voorlopig volstaat, beleggers het signaal krijgen dat ze zich voorlopig zelfstandig moeten redden. Bron: Z24/ANP

Draghi: succes van aanzetten geldpers blijkt pas over jaren

14 mei 2015

President Mario Draghi van de Europese Centrale Bank kan tevreden zijn met de uitslag van de Britse verkiezingen. Het Britse pond blijft voorlopig duur en dat is een opsteker voor exporteurs van de eurozone. Analist Arne Petimezas van AFS Group praat je bij vanaf de beursvloer in Amsterdam. 1.En wie is de lachende derde na de Britse verkiezingen? ECB-president Mario Draghi. Het pond kan hard blijven ten opzichte van de euro, nu Cameron steviger in het zadel zit en een EU-referendum nog wel een tijd op zich laat wachten. En vanwege de zwakke euro en harde pond heeft de eurozone in de afgelopen jaren een reusachtig handelsoverschot opgebouwd ten opzichte van het Verenigd Koninkrijk.

8 mei: dure Britse pond maakt Draghi blij na Britse verkiezingen en 6 andere dingen die je moet weten

08 mei 2015

De Griekse premier Alexis Tsipras heeft hard uitgehaald naar bondskanselier Angela Merkel, voorzitter Jean-Claude Juncker van de Europese Commissie en de president van de Europese Centrale Bank, Mario Draghi. Zij houden koste wat het kost vast aan bezuinigingen en willen niet bewegen in de onderhandelingen met Athene, aldus de regeringsleider. In een televisie-interview maandagavond laat moest vooral de Duitse bondskanselier het ontgelden. ,,Merkel is politiek zwak, daarom kan ze niet toegeven dat het Griekenlandbeleid de afgelopen jaren niet gefunctioneerd heeft'', zei Tsipras volgens de Duitse krant Bild. Saillant detail is volgens het dagblad dat hij zondag nog Merkel had gebeld om te smeken om snel meer Europees geld.

Beurs blij met degradatie Varoufakis, maar Griekse premier gaat door met Merkel-bashing

28 apr 2015

De stimuleringsmaatregelen van de Europese Centrale Bank (ECB) helpen de Europese economie vooruit. De bijzonder lage rente brengt echter gevaren met zich mee voor de stabiliteit in het financiële stelsel, die nauwgezet in de gaten moeten worden gehouden. Dat zei ECB-president Mario Draghi zaterdag in Washington. "We zien dat onze maatregelen effect hebben op de economie", aldus Draghi. "Tegelijk weten we dat de lage rente een vruchtbare grond is voor instabiliteit op de financiële markten. Dat houden we scherp in de gaten." Draghi benadrukte dat de maatregelen direct samenhangen met de opdracht van de ECB om te zorgen voor stabiele prijzen, waarbij het doel voor de inflatie is vastgesteld op iets minder dan 2 procent. "Dat is de beste dienst die we de economie kunnen leveren, zowel aan consumenten als aan spaarders. Als het herstel doorzet en de werkgelegenheid toeneemt, dan stijgt ook de rente weer." Vrees voor zeepbellen Zowel het IMF als De Nederlandsche Bank (DNB) waarschuwden afgelopen week voor de problemen waarmee de lage rente verzekeraars en pensioenfondsen opzadelt. Verder vrezen zij voor zeepbellen op aandelen- en obligatiemarkten, waar de zoektocht naar rendement koersen snel heeft opgejaagd. Draghi zei verder dat de groei van de internationale economie langzaam aantrekt, maar nog altijd verre van uitbundig is. Hij wees erop dat de meeste groei nog altijd uit de Verenigde Staten komt. "De eurozone krabbelt langzaam op na de diepe recessie, maar we kunnen nog niet spreken van een energieke groei. Het herstel wordt gedurende het jaar geleidelijk wel wat sterker.'' De ECB-president sprak in de marge van de voorjaarsvergadering van het Internationaal Monetair Fonds (IMF). Daar waarschuwde de Amerikaanse minister van Financiën Jack Lew eerder op de dag dat de wereldeconomie nog altijd veel te afhankelijk is van de VS. Hij riep andere landen daarom op meer te doen om hun binnenlandse vraag aan te jagen.

Draghi: lage rente gevaar voor financiële markten

18 apr 2015

De Europese aandelenbeurzen noteerden woensdagmiddag collectief in de plus. De financiële markten reageerden nauwelijks op het verwachte besluit van de Europese Centrale Bank (ECB) om de rente ongewijzigd te laten. De AEX-index in Amsterdam noteerde kort na de openingsbel op Wall Street 0,6 procent hoger op 508,81 punten. De MidKap steeg 0,4 procent tot 788,30 punten. De beurzen in Frankfurt, Londen en Parijs gingen tot 0,8 procent omhoog. Volgens ECB-president Mario Draghi werpt het stimuleringsbeleid van de centrale bank zijn vruchten af, maar moet het programma helemaal worden uitgevoerd om te kunnen werken. Sinds vorige maand is de ECB begonnen met een opkoopprogramma van schuldpapier. Daarmee wordt tot september volgend jaar in totaal 1100 miljard euro in de economie gepompt om de lage inflatie en zwakke economische groei te bestrijden. Onverwachte schommelingen zullen daarbij niet leiden tot bijstelling van het ECB-beleid, aldus Draghi. ASML Grootste stijger in de AEX was staalconcern ArcelorMittal met een winst van 2,2 procent. ASML was de grootste daler met een min van 1,4 procent. De kwartaalresultaten van de chipmachinemaker voldeden aan de verwachtingen van analisten. De prognose die ASML afgaf voor het lopende kwartaal was volgens de marktkenners echter iets zwakker dan verwacht. In de MidKap steeg Galapagos ruim 15 procent in beurswaarde, na positieve testresultaten bij een

AEX 0,6 procent hoger, Draghi heeft beleggers weinig nieuws te melden

15 apr 2015

De persconferentie van Mario Draghi, de president van de Europese Centrale Bank werd woensdagmiddag kort na aanvang verstoort toen een actievoerder op de desk sprong en Draghi belaagde. De persconferentie kon snel worden hervat en Draghi kon zijn merendeels optimistische verhaal houden. De actievoerder, een jonge vrouw, sprong op de desk, wierp papieren richting ECB-president Mario Draghi en riep 'End ECB dictatorship'. Ze werd snel afgevoerd en al na een paar minuten kon Draghi zijn persconferentie weer hervatten. De boodschap van Draghi was dat de maatregelen van de ECB lijken te helpen in die zin dat de inflatie iets minder negatief is en dat de economieën van de eurozone langzaam maar zeker uit het dal lijken te klimmen. Met de maatregelen doelt Draghi vooral op het inkoopprogramma dat in maart van start is gegaan. Elke maand koopt de ECB voor 60 miljard euro per maand staatspapier op. In totaal wordt op die manier meer dan een biljoen euro in de economie gepompt. Dat opkoopprogramma moet helpen de economie aan te jagen nu het rente-instrument niet meer kan worden ingezet. De rente is namelijk al lange tijd al min of meer gelijk aan 0 procent. De ECB heeft de belangrijkste rentetarieven deze maand dan ook zoals verwacht gelijk gelaten op 0,05 procent voor de rente waartegen banken bij de ECB geld kunnen lenen, en - o,2 procent voor de rente die banken krijgen als ze geld stellen bij de Centrale bank. Het opkoopprogramma zal worden voortgezet, zo herhaalde Draghi, tot september 2016. De enige reden om eerder op te houden, zou zijn als de inflatie in de buurt zou komen van het streefcijfer van 2 procent. De inflatie bedroeg in maart -0.1 procent. Hoewel negatief, is dat wel beter dan de -0,3 procent in februari en -o,6 in januari. Draghi gaf in antwoord op journalisten aan dat hij nog geen signalen zag dat er op de beurzen zeepbellen ontstaan, ook niet op de markt van obligaties die nu door de ECB worden ingekocht. De president van de ECB ging niet inhoudelijk in op de kwestie Griekenland, maar zei dat de ECB bereid is Grieks staatspapier weer als onderpand voor leningen te accepteren zodra duidelijk is dat Brussel, het IMF en Athene een overeenkomst hebben ten aanzien van de voorwaarden voor het hulpprogramma.

Draghi tijdens verstoorde persconferentie: steunprogramma helpt eurozone

15 apr 2015

De lage rentes waarmee de voormalige baas van de Amerikaanse Centrale Bank, Alan Greenspan, beleggers paaide, lagen mede aan de basis van de kredietcrisis. Zeggen critici. Maar wat de Europese Centrale Bank momenteel doet, lijkt verdacht veel op het beleid van de 'maestro', signaleert Errol Keyner. Dichterbij een goddelijke status kon je als mens niet komen. Alan Greenspan was zonder twijfel de machtigste persoon op aarde totdat hij in 2006 na twee decennia aftrad als oppergod van de Amerikaanse Centrale Bank. Hij liet de mensheid geloven dat hij het kapitalistische systeem met renteaanpassingen en zorgvuldig afgewogen retoriek kon sturen. In de tussentijd was iedereen blij want met een beetje durf werd je miljonair, of je kon er alvast op hopen. Orakel wauwelde maar wat Inmiddels kwalificeren we Greenspans orakelretoriek als “gewauwel” en geven hem de schuld van de kredietcrisis. Hij stimuleerde minder regelzucht, waardoor de financiële wereld steeds meer ging lijken op het wilde westen. Zijn te lage rentes zorgden voor enorme zeepbellen op beurzen en in vastgoed. Goedkoop geld maakt namelijk niet alleen sparen onaantrekkelijker, maar stimuleert ook het aangaan van schulden. In ieder geval zoekt geld zijn weg naar rendement en hogere risico’s. De spaarder werd belegger in complexe financiële producten met een hefboom. Kater na het feestje De kredietcrisis heeft ons geleerd dat risico’s niet eeuwig onder het tapijt kunnen worden geveegd. Wanneer we met allerlei trucs ons financiële systeem oppompen, volgt een forse kater na een aantal jaren feest. U heeft gelijk. Het is gemakkelijk achteraf kritiek te uiten op Greenspan, hoe terecht ook. Ik hoop dat u mij dit niet over een jaar of tien kunt verwijten, wanneer we terugkijken op de neveneffecten van het beleid van de huidige president van de Europese Centrale Bank. Greenspan was slecht, maar het had erger gekund. Errol Keyner is adjunct-directeur bij de Vereniging van Effectenbezitters (VEB), maar schrijft dit artikel op persoonlijke titel.

Errol Keyner: geldpers ECB doet denken aan zeepbellen Alan Greenspan

12 mrt 2015