- Aandelen van techgiganten in de VS hebben de afgelopen twee jaar fors beter gepresteerd dan de brede S&P 500-index.
- De zogenoemde Magnificent Seven lieten een veel sterkere winstgroei zien dan de overige bedrijven uit S&P 500.
- De winstgroei voor de groep van zeven bedrijven zal naar verwachting vertragen in de komende twee jaar, maar nog steeds die van de brede index overtreffen.
- Lees ook: Beursgoeroe Jeremy Grantham ziet gitzwarte wolken opduiken voor de beurs en geeft aan in welke beleggingen hij wél gelooft
Eén grafiek maakt in een oogopslag inzichtelijk waarom aandelen van technologiegiganten de afgelopen jaren de bredere aandelenmarkt hebben gedomineerd.
Zakenbank Goldman Sachs publiceerde afgelopen week de onderstaande opvallende grafiek, die de geïndexeerde ontwikkeling van de winst per aandeel over een 12-maands periode toont van de zogenoemde Magnificent 7-aandelen sinds 2005. De winstontwikkeling van Apple, Amazon, Alphabet, Microsoft, Meta Platforms, Nvidia en Tesla is daarbij afgezet tegen die van alle bedrijven uit brede S&P 500-index.
De grafiek illustreert dat de winstontwikkeling de belangrijkste factor is voor aandelenkoersen op de lange termijn.
Sinds de start in april 2023 bedroeg het rendement van het ETF-beleggingsfonds van Roundhill voor de Magnificent liefst 129 procent. Dat is meer dan het dubbele van de 48 procent rendement van de S&P 500 over dezelfde periode van een kleine twee jaar.
Deze outperformance weerspiegelt simpelweg de megawinsten van de techgiganten, volgens Goldman.
Sterke winstgroei bij Big Tech
“Het is wel bemoedigend dat de dominantie van de grootste Amerikaanse technologiebedrijven eerder een weerspiegeling is van krachtige fundamentele groei dan van irrationele uitbundigheid”, schrijft beleggingsstrateeg Peter Oppenheimer van Goldman Sachs donderdag in een rapport.
Oppenheimer benadrukte dat de Magnificent 7 naar verwachting een winstgroei van 33 procent zullen laten zien voor het jaar 2024, ruim elf keer zo veel in vergelijking met een verwachte groei van slechts 3 procent voor de rest van de S&P 500.
De groep van megacap-techaandelen liet in 2023 een winstgroei van 36 procent zien, vergeleken met een daling van 4 procent van de gemiddelde winst van de rest van de S&P 500.
De AI-revolutie heeft bijgedragen aan een groot deel van de winstbonanza van de afgelopen twee jaar, vooral voor AI-chipmaker Nvidia, die zijn nettowinst op 12-maandsbasis zag stijgen van 1,4 miljard dollar in het laatste fiscale kwartaal van 2023 naar ruim 12 miljard dollar in het laatste fiscale kwartaal van 2024.
Hoewel de winst van de Magnificent Seven naar verwachting sneller zal blijven toenemen dan de winst van andere beursgenoteerde bedrijven in 2025 en 2026, zal de kloof aanzienlijk kleiner worden.
De consensus van analisten voor de winstontwikkeling ligt op een winstgroei van respectievelijk 18 procent en 16 procent voor de Magnificent Seven in 2025 en 2026, tegenover 11 procent en 13 procent groei voor de rest van de S&P 500 in die jaren.