De grootste hindernis op weg naar koerswinst is emotie, zo blijkt uit
onderzoek naar het gedrag van beleggers. Vooral bij dalende beurskoersen
gaat het vaak mis. Uit angst hun hele inleg kwijt te raken, weigeren
beleggers verlies te nemen of raken ze verstrikt in ingewikkelde
optieconstructies.

De Autopilot Note brengt met een computergestuurde beleggingsmethode de ratio
terug in het beleggingsspel.

  • Wat is het?

Deelnemers die zich voor 18 januari 2008 inschrijven, beleggen vier jaar lang
in vier toonaangevende internationale indices: de Dow Jones Euro Stoxx 50,
de Nikkei 225, de S&P 500 en de MSCI Emerging Markets. Elke graadmeter
heeft een weging van 25 procent.

Maandelijks vergelijkt de fondsbeheerder de stand van elke index met het
gemiddelde niveau van de afgelopen twaalf maanden. Is de actuele koers hoger
– en de trend dus positief – dan belegt hij in die index. In andere gevallen
switcht hij de volgende maand naar de éénmaands Euribor-rente, het tarief
waartegen Europese banken elkaar leningen met een looptijd van een maand
verstrekken.

  • Wat levert het op?

De afgelopen tien jaar zou de Autopilot een gemiddeld rendement van 9,25
procent per jaar hebben behaald. Dat is meer dan de jaarwinst van een mandje
met de vier aandelen-indices van het certificaat. Dat zou 3,4 procent per
jaar hebben gescoord.

Het geheim zit hem in het geschuif met verschillende beleggingscategorieën.
Bij een beursdip pik je in elk geval de Euribor-rente mee. Die schommelt
momenteel rond de 4,8 procent. Dat is historisch hoog: in het verleden kwam
twee procent geregeld voor.

Het rendement is wel afgetopt op maximaal 7,5 procent per maand.

  • Wat zijn de risico’s?

De Autopilot Note is een garantieproduct. Wie de rit uitzit krijgt eind 2012
in elk geval zijn inleg van duizend euro per certificaat terug, plus
eventuele koerswinst. Een noodlanding overleef je wel. Maar na aftrek van de
inflatie en vier maal 1,2 procent vermogensrendementsheffing resteert onder
de streep toch een verliespost.

De Autopilot zorgt voor wereldwijde spreiding, maar legt wel de weging van
elke index vast. Tijdelijk extra beleggen in opkomende markten is er
bijvoorbeeld niet bij. Verder moet je de discipline hebben om niet
tussentijds uit te stappen, want dan vervalt de hoofdsomgarantie.

  • Wat kost het?

Omdat de fondsbeheerder geen individuele aandelen selecteert, maar een
computergestuurd model volgt, zijn de beheerkosten relatief laag: naar
verwachting 0,75 procent per jaar, tegen 1,17 procent bij een gemiddeld
beleggingsfonds.

  • Zijn er alternatieven?

Wie hecht aan een breed gespreide portefeuille kan ook kiezen voor een
wereldwijd aandelenfonds. Dit is wel dubbel zo duur en je bent afhankelijk
van de kwaliteit van de fondsbeheerder.

Een pluspunt van de Autopilot Note is dat je je inleg terugziet en de
beheerder bij dalende beurskoersen een reservebelegging achter de hand
heeft.

Beleggers die tijdelijke beursdips niet vrezen en geen behoefte hebben aan een
inleggarantie, zijn met trackerfondsen goedkoper uit. De jaarlijkse
beheerkosten van wereldwijde trackerfondsen bedragen ongeveer de helft van
de 0,75 procent die je voor de Autopilot betaalt.

Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl