,,Ik had dit stilletjes al verwacht. Slim wil Base niet verkopen. Hij wil juist een Europees netwerk opzetten. Dit past in het beleid van Slim”, aldus Versteeg.
Ook Rabobank-analist Frank Claassen denkt dat de nieuwe grootaandeelhouder van KPN geen voorstander was voor de verkoop van Base.
Aandachtspunt
,,Het is ook niet zo dat KPN per se Base moest verkopen, alleen als de prijs goed was geweest. Dit betekent wel dat de balans van KPN een aandachtspunt blijft. Maar de stap om het dividend te verlagen is al genomen.”
KPN zette de Belgische aanbieder van mobiele telefonie eerder dit jaar in de etalage. Maar volgens KPN is het niet mogelijk om een goede prijs te krijgen voor Base. Claassen denkt dat dat mede komt doordat financiële bieders waarschijnlijk niet meer waarde uit Base kunnen halen dan KPN zelf.
Dividend
,,Ze varen scherp aan de wind'', zegt analist Jeffrey Vonk van ING. ,,Hun leverage ratio zit op 2,6 terwijl ze een doelstelling hebben van maximaal 2,5.'' De analist sluit niet uit dat KPN nog een keer het dividend moet verlagen om weer ,,terug in het stramien te komen''. ,,Ook al verwacht ik niet dat het naar nul gaat.''
De verkoop van zendmasten in Duitsland of het uitsmeren van investeringen zijn andere methodes hoe KPN aan meer geld kan komen.
Hij wijst op een aantal grote uitgaven voor het bedrijf die er nog aan zitten te komen, zoals de spectrumveiling in oktober, en de mogelijkheid om een joint venture met Reggefiber uit te kopen. ,,En hun ebitda-resultaat is niet bepaald sterk groeiende.''
Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl