Het wordt een onrustig beursjaar: 7 beleggingstips

Amerikaanse aandelen presteren al jaren een stuk beter dan aandelenmarkten buiten de VS. Maar 2024 zou wel eens een ommekeer kunnen brengen, volgens fondsmanager Elias Erickson.

Sinds 2010 heeft de brede S&P 500-index uit de VS het een stuk beter gedaan dan de MSCI World ex-US Index. Dat is ongebruikelijk lang, want historisch gezien duurt een periode waarin de Amerikaanse beurs beter presteert dan andere beurzen ongeveer acht jaar, blijkt uit data van Hartford Funds.

^{Foto: Hartford Funds}

"We beleven een lange periode van 14 tot 15 jaar van bovengemiddelde prestaties van Amerikaanse aandelen", zegt Erickson tegenover Business Insider. "Historisch gezien zou een voortzetting daarvan abnormaal zijn."

Als Ericksson het bij het juiste eind heeft wat betreft de omslag op aandelenmarkten, zou zijn beleggingsfonds sterke rendementen moeten blijven boeken. Het fonds 'The Ninety One International Franchise' dat hij beheert, versloeg vorig jaar volgens databureau Morningstar 84 procent van de fondsen in dezelfde categorie.

Beleggen in aandelen buiten de VS

Hoewel het rendement van aandelen buiten de VS de afgelopen ruim tien jaar over het algemeen tegenviel, zegt Erickson dat beleggers die ze helemaal vermijden een fout maken, want ze kunnen ook selectief voor winnaars kiezen.

"Het internationale spectrum is breed en diep en veel van de best presterende aandelen in de laatste tien, of zelfs twintig jaar komen van de internationale markten", zegt Erickson.

Behalve op de komende ommezwaai naar niet-Amerikaanse aandelen bereidt Erickson zich ook voor op meer volatiliteit op de beurs. De 'CBOE Volatility Index', oftewel VIX, stond in 2023 op een ongewoon laag niveau.

Een aantal analisten verwacht dat de relatieve rust op de beurs aanhoudt met het dalen van de inflatie en de rentetarieven. Erickson bevindt zich in het tegenovergestelde kamp, hoewel hij ook niet weet wat precies de aanleiding zal zijn voor het oplaaien van onrust op de beurs en meer beweeglijkheid van aandelenkoersen.

De beleggingsstrategie van Erickson concentreert zich op kwaliteitsbedrijven met een sterke winstgroei en een hoge vrije kasstroom per aandeel. Die benadering moet zijn fonds in staat stellen zowel in opgaande als dalende markten beter te presteren dan een gemiddelde beursindex.

Hoewel Erickson geen voorspellingen doet over een terugval van aandelenmarkten in de VS, houdt hij de ontwikkeling van de bedrijfswinsten in de VS nauwlettend in de gaten.

Het volgende belangrijke moment voor de beurs komt zijns inziens komt als Wall Street gaat reageren op de cijfers over het vierde kwartaal van 2023, waarbij de verwachting is dat de winsten van bedrijven uit de S&P 500-index met gemiddeld 1,3 procent zullen stijgen. Als de winsten lager uitvallen, kan dat leiden tot een verkoopgolf op de beurs.

7 aantrekkelijke beleggingen voor 2024

Voor beleggers betekent echte diversificatie dat ze aandelen bezitten van bedrijven in sectoren die in veel landen actief zijn, zegt Erickson. "Als je beursgenoteerde bedrijven kunt selecteren met aantrekkelijke producten of diensten en sterke marktposities die ook divers zijn wat betreft de regionale spreiding, dan kun je daarmee voordeel behalen", zegt Erickson.

De vier favoriete sectoren van Erickson zijn de afgelopen maanden niet veranderd. Hij deelt ook drie aandelen waar hij enthousiast over is binnen die sectoren.

De meeste bedrijven waar hij fan van is, hebben waardevolle 'immateriële activa', zoals een bekende merknaam of sterke patenten. "We concentreren ons op sectoren waar 'immateriële activa' zorgen voor differentiatie en innovatiemogelijkheden die waarde kunnen toevoegen", zegt Erickson.

Technologie-aandelen lijken nog steeds goede kansen te bieden, zegt de fondsbeheerder. Zeker softwarebedrijven met een degelijke omzet. Constellation Software past bijvoorbeeld heel goed in dat plaatje, aangezien het diverse softwarebedrijven samenbrengt. Dat leverde het bedrijf de titel "De Berkshire Hathaway van de tech" mee op bij weekblad The Economist. Het in Canada gevestigde bedrijf vertegenwoordigt het grootste belang in het beleggingsfonds van Erickson, vanwege de hoge winstmarges en rendementen. Volgens de fondsbeheerder blijft het bedrijf via overnames gestaag doorgroeien.

Duurzame consumentengoederen blijft ook een favoriete sector van Erickson. Hoewel de economische onzekerheid gevolgen kan hebben voor veel bedrijven in die sector, kunnen makers van luxe goederen vaak profiteren van de 'inelastische vraag', aangezien het gaat om statussymbolen die mensen die het breed hebben, toch wel blijven kopen.

L'Oreal past goed bij deze beschrijving, aangezien de vraag naar make-up en huidverzorgingsproducten onder elke economische omstandigheid overeind zal blijven. Het Franse bedrijf blinkt volgens Erickson uit met slimme marketing, uitstekende branding en productinnovaties. Hij voegt daar aan toe dat er veel cash op de balans staat, ondanks enorme investeringen in e-commerce tijdens de coronapandemie die de groei van de sector hebben aangewakkerd.

Een andere op consumenten gerichte sector is ook een van de favorieten van Erickson: basisconsumptiegoederen. Bedrijven met een sterke merknaam en goed ontwikkelde distributienetwerken zijn heel vitaal, zegt hij. Daarom heeft Nestlé bijvoorbeeld een belangrijke positie binnen zijn beleggingsportefeuille. Hoewel consumptiegoederen als koffie veel lager geprijsd zijn dan luxe goederen, profiteren ze van het feit dat ze onder alle economische omstandigheden gewild blijven voor een brede groep consumenten.

Opvallend is in dit verband dat ook dierenproducten het goed blijven doen in economische zwakkere tijden. "Als we iets geleerd hebben over hoe klanten hun huisdieren behandelen, dan is het wel dat ze ook in perioden van economische tegenwind geld uit blijven geven aan hun huisdieren", zegt Erickson. "Ze snijden nog liever in de uitgaven voor zichzelf of hun gezin, dan dat ze minder hondenvoer kopen of gaan snijden in andere uitgaven aan hun huisdier."

Tot slot is Erickson ook lovend over de sector healthcare en dan vooral over farmaceutische bedrijven en bedrijven die medische apparatuur ontwikkelen. De vraag naar producten en diensten die de gezondheid van mensen raken, zal nooit terugvallen en dat maakt de sector voor 2024 een van zijn favoriete sectoren op Wall Street.

Hoewel Erickson geen toelichting gaf over de healthcare-aandelen die zijn fonds in portefeuille heeft, valt uit openbare gegevens op te maken dat hij hiervoor in drie grote niet-Amerikaanse bedrijven heeft belegd: brillenmaker EssilorLuxottica, oogzorgbedrijf Alcon en de in Ierland gevestigde geneesmiddelenonderzoeker ICON.

LEES OOK: Dit zijn de grootste risico’s voor aandelen in 2024, volgens beursexperts op Wall Street