De marktvorsers voorzien dat de AEX, de belangrijkste beursgraadmeter in Amsterdam, volgend jaar met gemiddeld 11 procent stijgt tot 397,5 punten vanaf het huidige niveau (358 punten). De economen van SNS Securities zijn het meest positief gestemd en voorzien dat de index zo’n 20 procent klimt tot 425 punten.

,,Alle seinen staan op groen voor aandelen’’, stelt SNS Securities in een rapport over het komende beursjaar. De beurskoersen kunnen volgens de bank verder omhoog door de aanhoudende economische groei en de oplopende bedrijfswinsten.

Positief

Ook ING denkt dat 2011 om die redenen een goed beursjaar zal worden. Een kleine 10 procent stijging van de bedrijfswinsten is volgens de bank goed voor gemiddeld 8 procent koersstijging voor aandelen. ,,Wij zijn positief, maar we verwachten geen explosie van de koersen’’, aldus vermogensbeheerder Henry van Heijster. Hij voorspelt een stand van 380 punten voor de AEX aan het einde van 2011, ofwel een winst van ruim 6 procent.

Wel denkt ING dat de Europese schuldencrisis de beurzen parten blijft spelen. ,,Dat zorgt ook volgend jaar voor tegenwind en zal met enige regelmaat het sentiment drukken’’, aldus Van Heijster. ING heeft voor 2011 vooral hoge verwachtingen van staalconcern ArcelorMittal, dit jaar een van de slechtstpresterende grote fondsen in Amsterdam. Ook chemieconcern Akzo Nobel en voedingsmiddelenconcern Unilever zullen het volgens de bank goed doen.

Leidraad

Het is gebruikelijk dat veel banken voorafgaand aan een nieuw beursjaar hun verwachtingen uitspreken, mede als leidraad voor hun klanten.

Analist Tom Muller van Theodoor Gilissen voorspelt dat de AEX volgend jaar bijna 17 procent stijgt tot 415 punten. Toch ziet ook hij de nodige beren op de weg, waaronder de ,,matige’’ economische groei en zwakke winst- en omzetontwikkeling bij bedrijven. ,,Ik denk dat iedereen wat voorzichtiger aan het worden is. De winstgevendheid wordt toch aangezet door economisch herstel en dat zie ik niet’’, zegt Muller.

Obstakels

Opvallend genoeg houdt alleen Van Lanschot Bankiers, die de obstakels ook ziet, rekening met een terugval door uit te gaan van een bandbreedte van 350 tot 375 punten van de AEX in komend jaar. ,,Per saldo zal het wel weer wat beter uitpakken, maar er blijft heel veel onzekerheid. Dat zorgt toch weer voor correcties op de beurs’’, zegt beleggingsstrateeg Wim van Assenbergh van de bank uit Den Bosch. Hij doelt op onopgeloste problemen zoals de Europese schuldencrisis, de hoge werkloosheid en de zwakke Amerikaanse huizenmarkt.

Het komende jaar zal volgens Van Assenbergh veel overeenkomsten vertonen met 2010. De beleggers op de wereldwijde aandelenmarkten werden het afgelopen jaar met grote regelmaat opgeschrikt door slecht nieuws over de schuldencrisis in Europa. Toch is de AEX-index dit jaar een kleine 7 procent gestegen vergeleken met eind 2009. In dat jaar herstelde de hoofdindex meer dan 36 procent, na de halvering in het rampzalige beursjaar 2008.

Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl