Daarover schrijft het Financieele Dagblad Financeele
Dagblad donderdag.
De kans dat SNS Reaal opnieuw staatssteun nodig heeft is aanzienlijk, omdat de
problemen met vastgoedochter Property Finance de financiële buffers
aantasten van het concern aantasten.
Zodra de Staat zou interveniëren bij SNS, onder leiding van De Nederlandsche
Bank (DNB), kan de overheid gebruik maken van de zogenoemde
‘interventiewet’. Die is afgelopen jaar aangenomen en vloeide voort uit de
kredietcrisis van 2008, toen de Staat hals over kop ABN Amro moest redden.
De bevoegdheden van de overheid zijn flink toegenomen met de nieuwe wet. Zo
kunnen aandeelhouders van SNS bij een ingreep zonder al te veel moeite
worden gepasseerd om controle te krijgen over een bank of verzekeraar in
problemen.
SNS Reaal in problemen
Als er opnieuw belastinggeld moet naar een noodlijdende instelling, is het in
theorie ook mogelijk om obligatiehouders die leningen hebben verstrekt te
laten meebloeden, door ze minder terug te betalen. Die optie ligt
internationaal echter zeer gevoelig, omdat obligatiehouders tot nog toe bij
bankreddingen buiten schot zijn gebleven.
Kredietbureau's als Standard & Poor's, Moody's en Fitch gaan er daarom
vanuit dat obligatiehouders van zogenoemde systeembanken in principe hun
geld terug krijgen. Daardoor kunnen deze banken ook relatief goedkoop lenen.
Fitch benadrukte donderdag tegenover het FD dat als Nederland obligatiehouders
van SNS Reaal laat bloeden dit grote internationale gevolgen heeft. "Als
een belangrijk land in Europa de gewone obligaties van een probleembank
afstempelt, betekent dat een totale wijziging van hoe wij naar banken kijken",
aldus Bridget Gandy, hoofd kredietbeoordeling van Europese banken bij Fitch.
Als Fitch en andere bureau's het risico gaan inprijzen dat obligatieleningen
van grote banken niet meer impliciet worden gegarandeerd door overheden,
moeten banken hogere rentes betalen. Voor heel Europa gaat het al gauw om
een bedrag van 300 miljard euro, aldus het FD.
Minister Jeroen Dijsselbloem van Financiën kan bij een eventuele
reddingsoperatie aandeelhouders van SNS makkelijk laten bloeden, maar voor
obligatiehouders van de bankverzekeraar ligt dat een stuk lastiger.
Lees ook:
wel laten bloeden
Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl