Voor beleggers die niet geloven dat je de markt kunt verslaan, zijn zogenoemde
trackerfondsen de heilige graal. Dit zijn beleggingsfondsen die de beweging
van een marktindex zoals de AEX of de wereldwijde MSCI-index voor aandelen
zo precies mogelijk volgen.
Kopers van trackers stellen zich dus tevreden met het ‘gemiddelde’ rendement
op aandelen of obligaties, ervan uitgaande dat er weinig beleggers zijn die
individueel jaar op jaar bovengemiddelde rendementen boeken, zoals
superbelegger Waren Buffett.
De toegenomen populariteit van indextracker heeft de afgelopen jaren echter
geleid tot een explosieve groei van het aanbod van dergelijke fondsen.
Daarbij zijn ook tal van complexere varianten geïntroduceerd – onder meer op
grondstoffen.
Indexfondsen: synthetische trackers
Banken zijn onder meer trackerfondsen gaan aanbieden, waarbij de onderliggende
aandelen of andere beleggingen van een index, niet direct in bezit zijn. De
zogenoemde ‘synthetische’ trackers werken met beleggingen in afgeleide
producten, zoals opties en termijncontracten, waarbij de risico’s groter
zijn als een tegenpartij in gebreke blijft.
Beleggers hebben bij synthetische trackers geen claim op onderliggende
waarden, maar kunnen hun geld kwijt zijn als banken onderling in de
problemen komen.
Bestuurder Theodoor Kockelkoren van de Autoriteit Financiële Markten (AFM)
vindt daarom dat complexe trackerfondsen eigenlijk niet geschikt zijn voor
particuliere beleggers.
Tegenover Het Financieele Dagblad
geeft de toezichthouder donderdag aan dat de informatievoorziening te kort
schiet. "Zij moeten niet aan particulieren worden verkocht of alleen
met tussenkomst van een adviseur of vermogensbeheerder." De AFM mag nog
geen verkoopverbod opleggen, maar krijgt volgend jaar wel meer bevoegdheden
voor regulering.
Bestuurder Kockelkoren stelt ook, dat het de vraag is of adviseurs dit soort
producten zelf wel goed begrijpen. "Een adviseur moet wel in staat zijn
een tracker te doorgronden. Je kunt er soms vraagtekens bij plaatsen of dat
op basis van de beschikbare informatie kan."
lees ook:
Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl