1)Ierland
Vierentwintig miljard euro komen de Ierse
banken tekort volgens de stresstests. In Grote Getallen-land is 24
miljard natuurlijk helemaal niks, zelfs los van de EU bijdragen heeft de
Ierse overheid al bijna het dubbele gestort, maar het is genoeg om de
aandelen in de Ierse banken en verzekeraars te laten bewegen: Bank of
Ireland noteert op het moment van schrijven +22.7% omdat die bank
waarschijnlijk onafhankelijk kan blijven als ze wat geld ophaalt, maar de
vooruitzichten bij Irish Life worden wat minder rooskleurig ingeschat: ruim
min 50%, Allied Irish valt ook mee: min 6%.

2)Ierland, Obligatieland
Waar de ogen echt op gericht zijn is de obligatiemarkt: LCH heeft vanochtend marges
voor Ierse staatsobligaties verhoogd naar 45%, van 35% (normaal
gesproken zijn margins op gezonde staatsobligaties laag ‘single digit’. De
vooruitzichten van aflossing worden er ook niet beter op. De Economist
vat het aardig samen: “They’re bust. Admit it.”

Ook de Heard
on the Street column van de WSJ is het er mee eens: “Sooner or later, a
default looks inevitable.”

3)Portugal, Obligatieland
Wellicht omdat het sentiment voor de Europese periferielanden zo goed is,
heeft Portugal
aangekondigd om met een nieuwe veiling te komen. Ook dit prachtige land
heeft nog wat schuld door te rollen en ze hebben nu besloten om tussen twee
grote afloopdata verkiezingen
te houden.

4)Portugal, Obligatieland 2
Van de Brazilianen – eerder deze week nog als mogelijke kopers van Portugese
obligaties genoemd – hoeven ze vandaag waarschijnlijk weinig te verwachten: "Brazils
Finance Minister: Likely Won’t But Portugal Debt"

5)Austerity
In het FD
vandaag: “ President Nout Wellink van de Nederlandse Bank vindt dat de
Europese Centrale Bank niet langer kan doorgaan met het ongebreideld steunen
van banken en zwakke eurolanden. De risico's hiervan zijn zo groot, dat dit
tot een financiële kostenpost voor de ECB kan leiden. Ook overheden zitten
aan de grens van hun mogelijkheden en kunnen niets anders meer dan hun
begrotingen saneren.”

Wat de Ierse, Portugese, Spaanse en Griekse burgers er aan hebben als die
overheden de economie gaan remmen met bezuinigingen is me een raadsel. Maar
‘Austerity’ (soberheid) is in de mode, vooral in de landen die het zich
kunnen veroorloven zoals Duitsland, Nederland, maar gek genoeg ook in landen
die beter wat stimulans in hun economie kunnen gebruiken zoals het VK.

6)Austerity 2
Het is vrijdag, dus er staat weer een column van Paul Krugman in de New
York Times: "The Mellon Doctrine “ heet de column van vandaag.

Voor mensen die aan de rechterzijde van het het politieke spectrum zitten:
lees even door de liberale opmerkingen heen en focus op de economische
boodschap.

7)Goeds doen in stilte
Dat het, als het erop aan komt, in de VS niet zo erg is als Krugman nu
vreest, blijkt uit het nieuws dat de Fed royaal was met het verstrekken van
leningen in 2008/09: Fed
Releases Discount-Window Loan Records During Crisis under Court Order.

Het waren niet alleen de Amerikaanse banken die leenden van de Fed, ook de
Europese banken deden mee (Dexia
Drew Most From Discount Window in Record Week in 2008) en nog pikanter:
ook de Chinezen
en zelfs de Libiërs.

Jacob Jurg is verbonden aan AFS en
verantwoordelijk voor nieuws en research.

Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl