Private Equity partijen als CVC en KKR, bekend van het boek Barbarians at the Gate, hebben wel trek in Philips lichtdivisie. Volkswagen raakt intussen verder in de problemen. Arne Petimezas van AFS Group praat je bij vanaf de beursvloer in Amsterdam.
1. De Duitse industrie is in het derde kwartaal in zwaar weer beland, en dat was nog voor het uitbreken van het Volkswagenschandaal. Uit cijfers van het Duitse ministerie van Economische Zaken bleek vanochtend dat fabrieksorders in september met 1,7 procent daalden ten opzichte van augustus, terwijl door persbureau Bloomberg News gepolste economen hadden gerekend op een groei van een procent.
Over het derde kwartaal kwam de krimp van de fabrieksorders uit op 2,8 procent vergeleken met het tweede kwartaal. Dat kwam met name doordat orders van buiten de Eurozone met 8,6 procent onder uit gingen. Vorige maand waarschuwde de Bundesbank al dat de groei van Duitse economie in het derde kwartaal wat afzwakte.
2. De Chinese beurs is terug van weggeweest en is in een bull market beland. De beurs van Shanghai sloot vanochtend 1,8 procent hoger op 3.522,82 punten. En dat is een stijging van meer dan 20 procent ten opzichte van het dieptepunt van 26 augustus. Om de beurs weer tot leven te brengen na de crash van meer dan 40 procent tussen juni en augustus heeft Beijing grof geweld moeten gebruiken (soms letterlijk). Short gaan werd verboden, brokers werden verplicht steunaankopen te doen op krediet van de centrale bank en speculanten werden aan de schandpaal genageld of – erger nog – achter de tralies gezet. Misschien kan de Communistische Partij de koers van aandelen voortaan beter maar gewoon zelf doorgeven aan de beurs. Een ‘aandelenbeurs’ met Chinese karakteristieken.
Analist Arne Petimezas van AFS Group houdt je dagelijks op de hoogte van de dingen die je moet weten.
3. Philips voormalige kroonjuwelen kunnen wel eens in handen komen van Angelsaksische private equity huizen. Volgens persbureau Bloomberg News, dat zich baseert op ingewijden, zouden CVC, KKR en Bain interesse hebben in de verlichtingsdivisie van Philips, die al enige tijd in de etalage staat. Een verkoop zo naar verluidt 5,5 miljard euro kunnen opleveren. Een aantal van de partijen die geïnteresseerd zijn in de verlichtingsdivisie zouden ook interesse hebben in onderdeel Lumildes. Dat is een meevaller voor Philips, want de verkoop van Lumileds aan het Chinese GO Scale stil ligt door toedoen van Amerikaanse toezichthouders.
4. De koers van Volkswagens preferente aandelen is vanochtend onder de psychologische grens van 100 euro gezakt nu er (nog) geen licht aan het einde van de tunnel is in het emissieschandaal. Volkswagen heeft gisteren een 180-graden gemaakt en de verkoop van modellen met de 3.0 liter V6 diesel gestaakt nadat de Amerikaanse milieuwaakhond EPA had gezegd dat er ook bij dit motorblok is gesjoemeld met de uitlaatgassen. Op dinsdag had Volkswagen de aantijgingen van de EPA nog weerlegd.
Daarnaast heeft kredietbeoordelaar Moody’s de kredietrating van Volkswagen met een trede afgewaardeerd naar A3 met als waarschuwing dat er een grote kans is dat er nog een downgrade volgt, wat de derde in korte tijd zou zijn. Goed nieuws was er ook, en dat was dat de Amerikaanse verkopen in oktober onverwacht met 5,8 procent stegen. Volkswagen moest daarvoor wel het assortiment in de uitverkoop doen. Volgens persbureau Bloomberg News gaf Volkswagen gemiddeld 4.120 dollar aan kortingen per auto, een stijging van 56 procent en 1.000 dollar meer dan het gemiddelde in de branche.
5. Morbide detail uit de nieuwe economische voorspellingen van de Europese Commissie: de Griekse staatsschuld zal dit jaar uitkomen op 195 procent van het BBP. En volgend jaar 200 procent van het BBP. De schuldeisers - en dat zijn wij: de eurolidstaten en de ECB en nog een beetje het IMF – willen de schuldenberg ‘dragelijk’ maken door de rente laag te houden en de looptijden te verlengen. De netto contante waarde van de staatsschuld daalt daardoor. En dat gaat ‘goed’ totdat de rente een keer stijgt (wat ooit een keer gebeurt) of dat de derde bailout binnen niet al te lange tijd ook ontspoord, net zoals de vorige twee bailouts ook mislukten en alleen maar hebben geleid tot een nog hogere staatsschuld. Beter is het om de staatsschuld met de helft af te stempelen. Dat verlies zou 180 miljard euro bedragen, wat nog geen 2 procent van het BBP van de Eurozone is.
6. Europese beurzen hebben de openingsverliezen van vanochtend weg weten te werken en noteerden rond het middaguur in het groen. De winsten liepen uiteen van een kwart procent voor de AEX tot 0,8 procent voor de Franse beurs. Een directe aanleiding voor het herstel lijkt er niet te zijn. Opvallend is dat aandelenbeleggers het nieuws dat de Fed een renteverhoging in december toch lijkt door te zetten goed op vatten. Obligatiebeleggers zitten daarentegen in de put vanwege de Fed. Met name de Amerikaanse geld- en kapitaalmarktrente is de afgelopen dagen sterk gestegen. In de Eurozone is de rente ook behoorlijk gestegen, ondanks dat de ECB aanstalten maakt om het monetaire beleid in december verder te verruimen.
Arne Petimezas is analist bij financiële dienstverlener AFS Group. Deze bijdrage is niet bedoeld als advies tot het doen van individuele beleggingen.
Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl